太极实业:订单继续爆发持续看好公司前景

类别:公司研究 机构:国金证券股份有限公司 研究员:骆思远 日期:2016-12-23

事件

    太极实业于2016年12月22日公告其控股子公司十一科技签订重大项目合同,标的名称为上海华力集成电路制造有限公司12英寸先进生产线项目勘察设计施工一体化工程,工程地点位于上海市浦东新区康桥工业南区,合同金额约为57.12亿元,预计竣工日期为2018 年12 月20 日。

    点评

    公司手上订单充裕,又一订单爆发,看好后续发展:此次合同的承包人有三方,分别是子公司十一科技、浙江省工程勘察院及上海建工集团股份有限公司,十一科技为联合体牵头人。承包范围主要包括为项目提供勘察、设计和施工一体化直至完成建设安装。合同金额包含括勘察费、设计费、土建工程施工费、机电工程施工费,其中公司主要负责设计,研判本次利润率约为4%~7%,即利润约3亿元左右。公司近期订单逐步释放,不仅展现公司实力雄厚,有充足的订单在手,更为未来的业务打下基础。

    正式引入十一科技优质资产,进军半导体等高端市场,主营业务盈利水平将大幅提升:公司完成十一科技股权过户,正式引入优质资产,进军半导体等高端市场。十三五规划里物联网将是重点,中国8寸、12寸晶圆厂会遍地开花,无尘室、晶圆厂工程市场商机无限。初步估计仅12寸晶圆厂带来的明后两年无尘室总商机就达约250亿元,巨大需求可见一斑。十一科技在电子无尘室设计方面市占率达70%以上,居国内行业绝对龙头地位。

    十一科技股权的过户,标志着公司正式成为大陆目前唯一一家具有国资背景和优秀无尘室、晶圆厂工程能力的上市公司,我们认为其在国内工程市场具备广阔发展空间,极具投资价值。并且新的领导团队已于9月份已经开始全面接管公司,诸多利好即将进一步释放。

    盈利预测

    我们预计太极实业2016/2017/2018年的归母净利润分别为1.11/3.40/5.36亿元,按摊薄后的股本计算EPS分别为0.07/0.20/0.32元。

    投资建议

    目前股价对应2016/2017/2018年107.8x/35.2x/22.3xPE。十一科技资产注入太极实业之后,由于有了EPC晶圆厂和无尘室的概念,同时中国大陆正密集兴建晶圆厂,确实使得太极实业在A股当中因此具备相当的稀缺性,值得享有更高的估值,我们维持买入评级,维持2017年目标价为19.4元。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
600667 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
新湖中宝 0.38 0.32 研报
金地集团 0.67 0.71 研报
滨江集团 0.80 0.93 研报
阳光城 0.98 0.90 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
海康威视 6 持有 买入
华夏幸福 4 买入 买入
恒逸石化 4 买入 买入
南极电商 4 买入 买入
洽洽食品 4 持有 买入
贵州茅台 3 持有 买入
普洛药业 3 买入 买入
旗滨集团 3 买入 买入
喜临门 3 买入 买入
中南建设 3 买入 买入
比音勒芬 2 买入 持有
吉比特 2 持有 买入
完美世界 2 持有 买入
万科A 2 买入 买入
大悦城 2 买入 买入
美的集团 2 买入 买入
新经典 2 持有 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数