美盛文化:布局泛娱乐上游IP内容,提高经营及变现能力

报告要点

    事件描述

    公司控股股东美盛控股集团有限公司近期与公司参股公司深圳市同道大叔文化传播有限公司签署了《深圳市同道大叔文化传播有限公司股权转让协议》。美盛控股以人民币21,750万元收购同道文化72.5%的股权。

    事件评论

    收购股权,布局泛娱乐上游IP内容。同道文化以同道大叔个人IP为载体,以媒体运营、IP内容开发与运营等形式构建泛娱乐消费场景。借助公司的泛娱乐平台优势,持续将同道星座文化进行全方位推广,目前已有产品或项目包括网剧《星座啪啪啪》和《超星星学院》、12星座咖啡厅、同道文化衍生品等周边。同道文化拥有全网第一星座文化类微博账号“同道大叔”账号内容涉及星座、动漫、趣味、女性、娱乐、创意等各个领域,不断拓展公司业务领域,提高公司产业链变现能力。

    加强标的经营管理,提高变现能力。目前国内文化产业、互联网产业等行业发展迅猛,其中媒体运营与传播领域发展尤为突出。同道文化将媒体运营、IP内容开发与运营相结合,是公司产业资源重点培养的自有IP之一。本次交易有利于公司加强对同道文化的经营管理,有利于进一步加强同道文化内容端和变现端的能力,有利于公司进一步完善IP文化生态圈建设,提高公司的IP运营与变现能力。

    多个运营平台和变现渠道,完善IP文化生态圈建设。目前美盛文化已经部署了丰富的平台资源,为公司各条产业链打造了立体化的出口:设立垂直电商平台悠窝窝,打造了动漫服饰和Cosplay服饰等衍生品销售通道;收购酷米网,搭建了动漫视听节目播出平台和互联网动漫娱乐服务平台;投资瑛麒动漫,建立了漫画分发平台;美盛游戏平台和游戏港口,为自身优秀游戏作品提供稳定运营平台;公司通过星梦工坊完善了演艺平台的建立,为公司自身核心IP提供了舞台剧的展示平台;收购荷兰渠道商ScheepersB.V.,拥有了境外线上线下销售平台。美盛动漫和美盛游戏构建了原创基础,通过向周边产品拓展基本内容生态圈建立,多个运营平台和变现渠道的设立,多平台交叉推广的平台生态圈也基本建立。我们看好公司未来发展,预计2016-2017年EPS为0.39元、0.53元,对应目前估值为92倍、67倍,维持“买入”评级。