双塔食品:董事长增持彰显信心,内生与外延均有大空间

类别:公司研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:刘晓波 日期:2016-12-08

事件:2016年12月6日,公司董事长杨君敏通过集中竞价的方式增持了公司1158万股,占公司总股本的0.92%,成交均价8.06元/股,本次增持完成后杨君敏持有公司11.83%的股份。同时公布了后续的增持计划,杨君敏拟在未来6个月内,通过深交所允许的方式以自有资金择机继续增持,累计增持金额不低于3亿。

    点评:董事长大幅增持,彰显对公司发展的信心,预计增持完成后,董事长持股比例将达近14%,公司股权结构进一步优化。同时此次增持均价8.06元/股,处于公司股价短期的较高位置,股价安全边际显现。

    内生与外延双轮驱动,成长空间巨大。

    短期内缺水问题造成公司产能利用率波动,但随着水源问题的解决,公司业绩将大幅改善。一方面,募投项目建成,食用蛋白产能瓶颈破除;另一方面,公司通过加拿大子公司,掌握蛋白和粉丝的关键原材料豌豆的进口,除满足自用外,还开展贸易活动,促进收入增长。公司积极发展“大健康”战略,一方面利用公司在豌豆蛋白方面的优势,研发出自主品牌营养品“启伴”;另一方面,公司早已明确了外延式发展的战略,预计后续会加速落地。

    公司股价安全边际高。

    除本次董事长增持,公司股价安全边际还来自:1)第一期员工持股计划的持股价格较当前股价折价近40%;2)6月董监高大幅增持4953万股,占总股本3.92%,金额近3亿。

    维持买入评级,维持目标价10.40元。

    我们看好公司成长前景,食用蛋白打破产能瓶颈,进军保健品行业,同时股价安全边际高,维持公司2016-2018年EPS分别为0.20/0.25/0.29元的预测,目标价10.40元,维持“买入”评级。

    风险提示:外延不及预期风险,产能利用率波动风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
002481 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
三一重工 买入 -- 研报
中国人寿 买入 -- 研报
中国太保 买入 -- 研报
新华保险 买入 -- 研报
中国平安 买入 -- 研报
益丰药房 买入 -- 研报
老百姓 买入 -- 研报
一心堂 买入 -- 研报
五粮液 持有 -- 研报
扬农化工 买入 -- 研报
华鲁恒升 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
中国核建 0 0 研报
红相股份 0 0 研报
中国核电 0 0 研报
岷江水电 0.29 0.29 研报
郴电国际 0.49 0.83 研报
吉电股份 0.01 0 研报
三峡水利 0.24 0 研报
乐山电力 0.55 0.11 研报
福能股份 0 0.24 研报
黔源电力 0.33 0.76 研报
桂东电力 0.73 0.64 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 35 持有 持有
万科A 34 买入 买入
五粮液 34 持有 持有
中信证券 31 持有 持有
海天味业 30 持有 买入
通威股份 27 持有 买入
万科A 27 买入 买入
三一重工 26 持有 买入
伊利股份 26 买入 买入
隆基股份 25 持有 买入
泸州老窖 25 持有 持有
保利地产 24 持有 买入
瀚蓝环境 24 持有 持有
中国国航 24 持有 持有
格力电器 24 持有 买入
宋城演艺 24 持有 中性
上汽集团 23 持有 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 508 91 289
建筑建材 466 47 204
化工行业 434 52 149
机械行业 373 50 157
钢铁行业 358 30 156
金融行业 319 32 112
汽车制造 312 39 165
电子器件 286 51 162
生物制药 284 53 180
交通运输 254 29 107
家电行业 251 17 133
煤炭行业 246 30 132
酿酒行业 244 17 113
房地产 237 26 144
食品行业 196 23 83
电力行业 180 31 76
农林牧渔 180 28 72