永兴特钢:签订三方战略合作协议,为扩大产品销路奠基

公司签订三方战略合作协议。公司与易派客电子商务有限公司(“易派客”)、中国石化物资装备华东有限公司(“中国石化”)签订战略合作协议,三方基于易派客平台,就推进公司互联网电商模式应用,在采购、销售等方面建立长期战略合作伙伴关系,具体合作方式后续再深入洽谈。

    联合电商平台,扩大产品销路。公司之前的产品销售都是在线下,基本也都在长三角一带,虽然短期内这种模式仍然可以很好的运营,但是公司居安思危,乘着电商平台的风,推进公司购销模式创新,希望借此可以进一步扩大产品销路,为未来前后端产能匹配后产品销路打下基础。

    深化与中国石化关系,提升油气方面的产品需求。油气行业是公司的主要下游之一,近年来由于油气价格低迷导致油气行业新开工显著下滑,公司这方面业绩也受到影响。中国石化是公司油气方面的大客户,此次与中国石化深化合作关系,中国石化也将在依法合规的前提下优先使用公司产品,并联合公司在其优势产品上参与中国石化采购标准化、新品开发以及国产化攻关工作,这一举措有望显著提高公司不锈管坯的市场地位和影响力。此外,未来随着中国石化“走出去”战略,公司产品销量也有望大增,并乘机打开广阔的海外市场。

    预计公司2016-2018 年归母净利润为2.56 亿元、3.44 亿元和4.30 亿元,EPS 为0.71 元、0.95 元和1.19 元,对应目前PE 分别为42 倍、31 倍和25 倍,维持公司“增持”评级。

    风险提示:原材料价格波动风险;核电发展不及预期;并购事项不达预期。