雪人股份:联手新源动力,燃料电池领域布局加速

类别:公司研究 机构:华金证券有限责任公司 研究员:张仲杰 日期:2016-11-21

投资要点

    燃料电池领域的布局加速:公司与新源动力公司签署了《战略合作框架协议》,在燃料电池的技术和应用方面开展合作,共同推进燃料电池技术及产业化进程。新能源领域为公司未来重点拓展方向,公司通过收购的瑞典OPCON公司,掌握了燃料电池空气循环系统,超低温气体压缩等核心技术。OPCON研发的双螺杆无油压缩机在燃料电池系统中得到验证,目前已经应用于燃料电池交通运输、燃料电池辅助电源组件和燃料电池实验室等方面,全球50%以上的燃料电池车辆均为其客户。

    新源动力为国内氢燃料电池电堆技术的先进企业,此次战略合作关系的建立,有助于发挥双方在各自领域的资源优势,加快公司在氢能及燃料电池等新能源领域的产业延伸和产业布局。

    公司为制冷设备领域龙头,联手西姆科开拓冰雪业务:工商业用制冰机为公司的传统产业,公司始终保持着行业龙头地位。今年9月公司与西姆科集团设立合资公司,公司出资102万元,占51%的注册资本。西姆科专业从事冰雪场馆项目的技术咨询,工程项目和设备安装以及体育活动的筹办。公司此次与西姆科设立合资公司,主要是为加大在冰雪体育运动和娱乐领域的业务拓展,重点方向是2022年的北京冬奥会的相关体育项目的规划设计及建设。

    收购佳运油气100%股权,显著增厚业绩:佳运油气专注于天然气项目建设、生产运行专业技术服务。通过收购佳运油气,公司的压缩机产业链将进一步延伸至化工气体领域,市场空间进一步扩大。在佳运油气业绩并表的推动下,公司2016年前三季度营业收入实现7.08亿元,同比增长45.75%;净利润为1503.83万元,同比增长63.20%。

    投资建议:我们预测2016年至2018年每股收益分别为0.11、0.15和0.23元,给予增持一A建议,6个月目标价为15.5元,相当于2018年67倍的动态市盈率。

    风险提示:燃料电池产业发展不及预期;市场竞争不断加剧。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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云南白药 买入 84.36 研报
长安汽车 买入 10.74 研报
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机械行业 292 44 114
酿酒行业 247 16 134
化工行业 242 45 104
生物制药 242 44 153
交通运输 220 26 106
钢铁行业 213 28 110
房地产 200 28 131
食品行业 188 25 66
家电行业 185 14 117
煤炭行业 184 31 83
商业百货 170 33 97
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