2017年食品饮料行业投资策略:厚积薄发,静候曙光

坚守一线白酒价值,关注行业供给侧改革机会。

    茅台供不应求格局明显,批价进入长期提升通道,板块提价、补库存逻辑延续;

    行业挤压式增长、酒企业绩分化,行业并购将继续加速;

    关注二三线白酒可能的高弹性机会,如水井坊、沱牌舍得、山西汾酒等。

    大众品:竞争格局改善、新成长。

    o乳品:原奶低位企稳,促销力度减弱下格局有望趋稳;

    凉茶:加多宝长期高投入下资金压力渐显,竞争天平利好王老吉一方,份额差距有望继续拉大:

    啤酒:行业持续不景气催生业内并购良机,百威全球范围内收购SAB已完成,国内整合步伐有望加速;

    速冻食品:龙头份额趋稳,格局改善下有望释放盈利弹性;

    新成长:零食电商、西王食品、安琪酵母。

    ~国企改革东风延续,投资价值再现。

    激励制度完善,盈利弹性释放:中炬高新:

    混合所有制/股权激励改革预期:贵州茅台、泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒、燕京啤酒、顺鑫农业。

    投资建议:增持龙头。

    酒类:泸州老窖、贵州茅台、古井贡酒、张裕A、洋河股份:

    大众品:中炬高新、好想你、白云山、双汇发展、伊利股份。