利亚德中小盘信息更新:员工激励分享成长,VR主题乐园产业先行

本报告导读:

    员工持股计划高位完成彰显信心,全资收购美国NP为公司锚定VR主题乐园及展演应用提供全球领先技术,看好公司VR/AR生态闭环构建完整。维持目标价40.8元。

    投资要点:

    维持“增持”评级,目标价40.8元。公司近日公告约3亿规模的员工持股计划购买完成,购入均价31.46处于股价历史高位,且此次规模是历次之最,反应出公司员工对未来发展充满信心,也为公司文化旅游三年战略的圆满实现提前激励绑定。近日公司全资收购了NaturalPoint公司,卡位VR产业链动作捕捉环节技术,与现有孚心、黑晶、MagicLeap组成了从捕捉到显示到互动的闭环,配合励丰和黑晶的主题乐园、展演应用,现唯一缺少契合本土文化的内容制作环节,整个VR的生态闭环或将逐步完整。维持16/17年净利6.07/10.77亿元的预测,对应EPS为0.75/1.32元,目标价40.8元,“增持”评级。

    员工持股计划高位完成,彰显对公司未来发展充满信心。公司近日公告1年期员工持股计划已于2016年11月14日通过二级市场完成购买,共计买入股票9,246,408股,均价31.46元,基本与现价同一水平,我们认为此次员工持股计划的完成将为近半年的横盘震荡画上句点,是新一轮伴随着订单落地和新领域布局的开端,而激励的价位处于股价历史高位也反应出员工对公司未来3年新发展机遇的信心。

    VR/AR生态闭环构建中,核心技术和内容制作是重中之重。公司近日通过子公司平达全资收购美国NaturalPoint公司,进军动作捕捉及室内定位领域,卡位VR产业链关键技术,与现有孚心、黑晶、MagicLeap组成了从捕捉到显示到互动的闭环,配合上励丰和黑晶的主题乐园、展演应用,现唯一只差契合本土文化的内容制作环节了。

    催化剂:文化旅游领域或迎来大单核心风险:小间距LED电视竞争格局愈发激烈