安科生物:夯实精准检测,完善精准医疗全方位布局

事件:近日,公司独资设立了合肥安科精准医学检验所有限公司,注册资本人民币2300万元,目前已经取得合肥市工商局颁发的《营业执照》。公司公告称,将在合肥安科精准医学检验所有限公司的基础上继续申请设立“安科精准医学检验所”,利用DNA 测序、RNA 测序、液态活检等精准检测技术从事医学检测服务,为癌症、生长发育不良等疾病的检测提供更加快捷、方便、准确的检测服务。

    点评:

    设立精准医学检验所,增强检测领域布局。

    公司前期已完成在CAR-T、PD-1、溶瘤病毒三大肿瘤治疗前沿领域的布局,并通过收购中德美联进入法医检测领域。此次合肥安科精准医学检验所有限公司的设立是公司在精准检测领域的继续完善,一方面将与公司原有精准医疗布局构成协同效应,另一方面有助于公司研发精准医疗相关的技术产品及临床转化。未来有望打造肿瘤的检测、诊断和治疗的全链条服务。

    业绩持续稳步增长。

    2016年前三季度实现营业收入5.72亿元,同比增长25.19%;归属于母公司股东的净利润1.41亿元,同比增长29.81%。公司上市7年以来收入与净利润的复合增速一直保持在20%以上,主营产品生长激素连续多年高速增长。

    盈利预测与评级。

    公司未来将以“生物药+精准医疗”为战略目标,中药和化药为补充,积极拓展生物药领域优势,围绕肿瘤领域持续布局精准医疗。我们认为公司主打产品生长激素仍将高速增长,业绩可保持稳定增速,预计2016年、2017年、2018年EPS 分别为0.34元、0.46元、0.58元,对应当前股价PE分别为71倍、53倍、42倍,维持公司“买入”评级。

    风险提示。

    新技术研发风险;并购整合低于预期风险。