神州泰岳:专业化经营、扁平化运作

类别:公司研究 机构:招商证券股份有限公司 研究员:刘泽晶,王林,周楷宁 日期:2016-11-07

事件:神州泰岳发布2016年三季报:第三季度,公司实现营业收入7.11亿,同比增长7.40%,实现归母净利润1.06亿,同比增长48.65%;前三季度,公司实现营业收入21.28亿,同比增长17.24%,实现归母净利润3.50亿,同比95.57%。

    作为公司稳定现金奶牛的ICT运营管理和游戏板块,业绩修复和反转会持续。ICT运营管理板块的项目签约、实施总体进展顺利,整体业务收入保持稳定增长。神州泰岳为中国移动提供个人融合通信与飞信融合北方节点和PC客户端定制软件项目技术服务,预计中国移动融合通信业务将于2016年底正式商用。在手游板块,《小小帝国》、《人在天朝》等游戏运营相对平稳,上半年推出的新款重度游戏《WarandOrder》上线至今已获得多次谷歌全球精选游戏首页推荐,全球流水快速增长,2016年6-9月份分别达到2,000万元、2,800万元、3,100万元及4,600万元左右,并继续保持稳步增长。我们预计ICT运营管理和游戏板块将成为公司稳定的现金奶牛,业绩修复和反转会持续。

    人工智能与大数据、物联网产业布局将推动公司新一轮高增长。神州泰岳制定了人工智能战略的三条主线“泰岳语义云”、“人工智能”和“云服务”,小富机器人和统一业务知识库获得了金融行业客户的试点应用,云服务在金融、媒体、能源等领域已有订单落地,成立神州泰岳人工智能研究院吸引高端人才布局与文本分析挖掘相联的人工智能技术。大力推进智慧线在特殊行业的通讯专网、周界安防领域的市场销售的大规模落地。我们预计神州泰岳的人工智能与大数据、物联网产业布局将推动公司新一轮高增长。

    “强烈推荐-A”投资评级。神州泰岳四轮驱动“2+2”模式积健为雄,我们预计ICT运营管理、手机游戏的业绩修复和反转会持续,人工智能与大数据、物联网等新业务会推动公司新一轮高增长。预估EPS16年0.28元、17年0.36元,维持“强烈推荐-A”投资评级。

    风险提示:现金奶牛业务竞争加剧;新业务拓展不达预期。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300002 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
伊利股份 买入 -- 研报
光明乳业 持有 -- 研报
新乳业 买入 -- 研报
东方日升 买入 14.00 研报
中国国航 买入 -- 研报
上海机场 买入 -- 研报
顺丰控股 买入 -- 研报
韵达股份 买入 -- 研报
格力电器 买入 70.84 研报
海尔智家 买入 17.94 研报
美的集团 买入 60.30 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
新乳业 0 0 研报
光明乳业 0.21 0.25 研报
伊利股份 0.95 1.08 研报
东方日升 0.94 0.17 研报
上海机场 0.74 0.82 研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
顺丰控股 0.42 0.66 研报
海尔智家 1.36 1.15 研报
美的集团 0 0.00 研报
格力电器 1.84 2.20 研报
光威复材 0 0 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 持有
万科A 33 买入 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
长安汽车 29 买入 买入
比亚迪 29 持有 持有
中国国旅 28 持有 持有
宋城演艺 28 持有 持有
三一重工 27 持有 持有
中信证券 26 持有 买入
保利地产 26 买入 买入
万华化学 26 买入 持有
格力电器 26 买入 买入
亿纬锂能 26 持有 买入
当升科技 26 持有 买入
晶盛机电 26 持有 中性

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 561 85 326
汽车制造 413 35 223
电子器件 389 51 242
建筑建材 372 45 196
机械行业 339 43 138
金融行业 331 26 160
化工行业 284 47 117
酿酒行业 281 16 154
生物制药 268 44 173
房地产 242 29 158
交通运输 238 26 114
钢铁行业 225 30 118
家电行业 204 14 138
食品行业 200 25 70
煤炭行业 185 31 83
商业百货 176 31 103
酒店旅游 165 20 54