北信源事件点评:非公开增发完成,公司迎来新发展空间

事件:

    公司发布公告:创业板非公开发行股票发行情况报告书。公司非公开发行认购资金已到位。本次非公开发行股票数量为6650万股,价格为18.89元/股。

    投资要点:

    非公开增发完成对公司业务发展产生积极影响此次非公开发行股票完成后,公司总资产、净资产规模将有所增加,公司资金压力得到缓解,公司资产结构得到改善。募集到的资金将用于“新一代互联网安全聚合通道项目”和“北信源(南京)研发运营基地项目”。将有力推动公司相关业务发展,提升公司竞争实力,打开新发展空间。

    新一代互联网安全聚合通道--“信源豆豆”对公司极具价值公司2016年推出“信源豆豆”,此款产品具备多种特点,可以为企业和互联网用户提供即时通讯,协同办公,应用开发,万物互联等多层次的服务,能够为公司带来三方面价值1.实现业务拓展,促进双轮驱动业务格局形成;2.有效促进公司向业内领先的平台及服务提供商转型;3.有助于公司分享物联网、人工智能等新兴领域的巨大商机。目前该产品以研发投入,推广为主。

    公司持续推进“信息安全、大数据、互联网”三大战略发展1)信息安全:公司与启明星辰等公司成立合资公司,产品定位于企业级杀毒软件产品,该产品具备广阔市场空间;2016年8月,公司与“匡恩网络”共同投资设立北京信源匡恩工控安全科技有限公司(公司持股55%),将公司业务领域拓展至工控安全方面;2)大数据:公司承担的“行业终端大数据安全分析技术北京市工程实验室创新能力建设项目”申请资金已经到位,对公司大数据项目发展形成实质利好。3)互联网:此前推出的新一代互联网安全聚合通道--“信源豆豆”持续推进,公司携“信源豆豆”参加“保密技术交流会”、“2016中国(成都)智慧产业国际博览会”等多个重要展览会,不断提高产品知名度。

    盈利预测和投资评级:给予买入评级公司非公开发行资金到位,三大业务持续推进,预测公司2016-2018年EPS分别为0.16、0.20、0.25元,当前股价对应市盈率估值分别为119、99、76倍,给予买入评级。

    风险提示:(1)公司项目进展不及预期;(2)市场竞争加剧的风险。