奥瑞金:三季度业绩企稳回升,体育产业布局渐次落地

财报摘要:

    公司发布三季报,今年前三季度公司实现营业收入56.23亿元,同比增长9.50%,实现归属上市公司股东净利润10.23亿元,扣非后净利润9.53亿元,分别较上年同期增长16.18%和18.82%,基本每股收益0.43元,同比增长16.19%。

    三季度业绩企稳回升,盈利能力增强

    前三季度公司净利润增速回升至16.18%,其中三季度实现营业收入21.78亿元,归属上市公司净利润4.10亿元,分别较去年同期增长19.81%和25.61%,毛利率36.14%,较去年年末提升1.97个百分点,公司盈利能力持续提升。

    完成法国欧塞尔足球俱乐部59.95%股权收购

    公司体育产业布局渐次落地,目前已完成法国欧塞尔足球俱乐部59.95%股权收购。传统金属包装主业客户与体育产业联系紧密,通过战略投资动吧体育、与波士顿棕熊队冰球合作项目并开展冰雪产业投资及完成法国欧塞尔足球收购,有望建立能够为客户提供产品推广的平台,实现包装和体育协同发展。

    两片罐产能不断释放,加速国内外产能投放

    公司董事会通过决议,决定在湖北咸宁实施新型包装生产线项目,项目总投资不超过4.9亿元,规划产能2.5亿罐。此前与古巴冶金工业集团签订合作框架协议,双方建立战略合作伙伴关系,共同在古巴开展铝罐的生产、销售等业务。

    盈利预测与估值:

    预计公司2016-2018年分别实现营业收入77.58亿元、91.79亿元、107.47亿元,实现归属母公司的净利润12.03亿元、14.42亿元、16.59亿元,对应EPS分别为0.51元、0.61元、0.70元,对应PE分别为19.07倍、15.91倍、13.83倍。

    维持公司“强烈推荐”评级。

    风险提示:功能饮料行业竞争加剧影响大客户红牛销量。