瑞普生物:战略参股“新云和创”,布局农业互联网平台

类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:吴立,李佳丰 日期:2016-11-01

事件:10月30日,公司公告,瑞普生物拟以自有资金1,575.00万元对新云和创进行增资,本次投资完成后,瑞普生物持有新云和创6.5421%的股权。

    我们的分析和判断:

    1、战略参股“新云和创”,布局农业互联网平台。新云和创是一家专注提供农牧行业信息化服务的公司,旨在为新希望六和猪养殖互联网平台提供技术支持,目前平台软件已辐射几十万养殖户。公司通过参股“新云和创”,一方面有利于与新希望六和整合产业资源,更好为客户提供服务,另一方面,未来有望进一步深入合作,有望带动公司动物疫苗产品销量。

    2、业绩同比、环比大幅改善,下游景气复苏及新品推出有望带动公司业绩持续高增长。公司前三季度业绩改善明显。我们认为,随着毛鸡价格加速上涨下游客户盈利好转,将带动公司产品销售,同时随着公司腹泻二联苗等新产品推出,公司业绩有望持续高增长。同时控股子公司华南生物禽流感疫苗有望加速推进,打开成长空间。公司控股子公司华南生物主营产品为禽流感疫苗,产品竞争力强。据公司公告,华南生物拥有国内唯一水禽专用的禽流感(H5亚型)灭活疫苗,在瑞普生物收购后,经过业务整合,已实现收入、利润大幅增长。

    公司研发的禽流感(H5N2亚型,D7+rD8)二价灭活疫苗已经取得农业部颁发的临床批文,该品种使用范围扩大,不仅仅针对水禽,可以应用于所有家禽, 有望在年内获得批文,将为公司明年发展打下坚实基础。据行业协会统计,2015年禽流感市场规模约25亿,且生产厂商严格管控,目前国内仅有约10家生产企业,公司通过收购获得禽流感H5生产资格,预计禽类招采收入将有大幅增长。

    3、投资瑞派宠物,战略进军宠物产业。据我们估算,目前国内宠物产业市场规模约500亿,预计未来5-10年将以20-30%速度高速增长,市场规模将至千亿。宠物医疗是宠物产业核心环节:1)是宠物产业最大细分市场;2)技术壁垒最高,用户粘性最强;3)具备宠物产业入口价值。瑞派宠物从事宠物连锁医院的运营及管理,内生外延布局宠物连锁医院,据公司公告,至2016年二季度,公司宠物医院数量超过70家,已是业内规模领先的宠物医疗连锁机构,公司集聚行业最优资源,占得宠物产业发展先机。上市公司目前持有瑞派16.52%股权,瑞派为瑞普生物大股东实际控制企业,未来整合有望加速!

    投资建议:预计公司2016-2018年归属母公司净利润1.7亿、2.5亿、4.0亿,对应EPS 0.42、0.63、0.98元。在养殖行情反转的大背景下, 经营拐点已现,同时公司为宠物产业稀缺标的,给予“买入-A”评级,6个月目标价27元。

    风险提示:养殖反转不达预期,销量不达预期;

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300119 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
凤凰传媒 买入 -- 研报
中国电影 买入 -- 研报
新媒股份 持有 -- 研报
光线传媒 买入 -- 研报
光大银行 买入 -- 研报
工商银行 持有 -- 研报
兴业银行 买入 -- 研报
平安银行 买入 -- 研报
伊利股份 买入 -- 研报
涪陵榨菜 买入 -- 研报
洋河股份 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
海康威视 1.52 1.14 研报
长城汽车 1.11 1.58 研报
璞泰来 0 0 研报
当升科技 0.25 0.07 研报
比亚迪 0.49 0.33 研报
宁德时代 0 0 研报
能科股份 0 0 研报
恒生电子 0.45 0.47 研报
绿盟科技 0 0 研报
上海钢联 0.90 0.61 研报
万达信息 0.66 0.78 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 37 持有 买入
中信证券 34 持有 买入
三一重工 34 持有 买入
贵州茅台 27 买入 买入
华泰证券 27 持有 买入
上汽集团 26 买入 买入
隆基股份 26 买入 买入
五粮液 26 持有 买入
通威股份 25 买入 买入
中国国旅 25 持有 买入
中顺洁柔 25 持有 买入
万科A 24 买入 中性
三一重工 23 持有 买入
保利地产 23 买入 买入
恒瑞医药 23 买入 买入
伊利股份 23 持有 买入
芒果超媒 23 买入 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 411 73 221
汽车制造 353 30 209
钢铁行业 340 28 212
化工行业 278 52 96
金融行业 272 23 134
电子器件 268 48 154
生物制药 242 42 138
建筑建材 232 33 116
机械行业 206 42 90
房地产 179 22 117
酒店旅游 176 20 59
家电行业 172 14 104
酿酒行业 160 15 95
交通运输 159 22 75
有色金属 139 33 55
商业百货 135 19 78
食品行业 129 21 62