福瑞股份:器械增长快速,服务持续推进

近日,福瑞股份公布了2016年第三季度报,报告期内公司实现营业收入5.28亿元,同比增长24.76%,归属上市公司股东净利润5337万元,同比增长18.48%,EPS0.20元。经营活动产生的现金流量净额,同比增长43.88%。公司业绩符合我们预期。

    盈利预测:我们认为,公司作为在肝病领域全面布局药品、仪器、医疗服务的专科企业,肝病领域各项业务间的协同作用初步体现,期内各项业务稳定增长,“爱肝一生”的慢病管理业务线上线下全面开花,整合上游的药品、诊断设备业务,全产业链完成闭环。丙肝海外就医业务积极扩展,药房托管业务稳定进展。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.43、0.59、0.78元,对应估值为53、39和29倍,我们看好公司在肝病领域产业链全面布局的协同共生前景。

    风险提示:产品推广不及预期