美盛文化:三季报点评,泛娱乐生态圈逐步落实

公司发布的第三季度报告显示,第三季度实现营业收入2.50亿元,同比增长44.93%,归属于母公司净利润同比增长64.46%,为1.05亿元;公司前三季共实现收入4.42亿元,同比增长38.94%,归属于母公司净利润为1.50亿元,增长66.57%。

    公司发布的业绩符合我们的预期,公司有条不紊布局泛娱乐,建立以IP为核心的泛娱乐生态圈,已初步建成一条“IP+内容制作+发行运营+衍生品开发设计生产+线上线下渠道”的产业链,涉及IP投资与衍生品打造、动漫、游戏、影视、新媒体、自媒体、二次元、虚拟现实等泛娱乐产业。在变现环节,公司本身IP衍生品业务稳步向上,此外,公司布局垂直电商悠窝窝,打造全方位覆盖的动漫服饰、Cosplay服饰等衍生品销售渠道。

    定增情况,公司10月21日公布了此次非公开发行股票的上市公告,此次定增完成,募集总资金20.88亿元,实际控制人赵小强认购比例为48%,发行价格35.20元。从定增实际发行的情况可以看出,定增价格基本与现有市场价格持平甚至一度高于市场价格,加上实际控制人的认购行动,我们可以看出公司未来发展的空间很大。

    “星座文化”IP,大力布局“星座文化”:

    投资星座达人“同道大叔”15%的股权;公司联合“同道大叔”等出品的超级网剧《超星星学院》9月29日在腾讯视频独家播出,截止到10月19日的播出量为3.4亿次,微博话题阅读量超3亿次;

    另一超级网剧《星座PAPAPA》在乐视视频独播,累计播放量超1.2亿次,第二季将有“同道大叔”和星座女神莫小棋监制,正在拍摄阶段;

    加上公司出品的星座动漫类作品《星学院》第一季和第二季,公司在布局“星座文化”上取得了领先优势。

    盈利预测与估值:

    看好公司未来在IP上游、渠道和下游变现的泛娱乐布局,给予公司2016-2018年EPS为0.45、0.6、0.78,对应当前股价78、58、45倍,给予“买入评级”。