海利生物三季报点评:口蹄疫上市在即,发展进入快车道

类别:公司研究 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:陈娇,蒋卫华 日期:2016-10-28

事件:10月26日晚,海利生物发布2016年三季报,报告期内公司实现营业收入2.50亿元,同比增长5.80%;净利润7130万元,同比减少3.46%;其中三季度单季实现营业收入9375万元,同比增长9.30%;净利润2025万元,同比减少4.21%。

    杨凌金海口蹄疫获批,前期亏损拖累公司业绩。报告期内,公司与阿根廷BB公司合建的杨凌金海口蹄疫苗生产线已通过GMP动态认证,只需要待获得生产批文后就能上市销售。杨凌金海口蹄疫苗生产线完全按照阿根廷原厂建设,抗原含量可以达到30-40ug/头份,上市后有望迅速打开市场。

    目前杨凌金海尚未有产品销售,造成前三季度亏损高达1900万元,公司权益部分亏损也达到1000万元,导致报告期内公司利润出现下降。

    本部销售稳定,新品有序推进。公司本部疫苗销售稳定,圆环、蓝耳等优势品种表现良好。针对目前仔猪腹泻病流行,公司PTR三联苗上市已于7月上市,市场反馈良好,四季度有望实现放量。公司后续重磅新品按计划推进,目前高致病性禽流感DNA疫苗和猪喘气病疫苗均处在新兽药证书复核阶段,保证了公司未来成长性。

    盈利预测与估值。杨凌金海口蹄疫苗上市在即,公司收入和盈利将进入快速增长期。我们预计公司2016-18年净利润为0.96亿、1.44和2.22亿元,对应EPS为0.15元,0.22元和0.34元,对应PE为129.4、86.2和56.0倍,维持“增持”评级。

    风险提示:新品种上市进度低于预期。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
603718 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
深圳新星 买入 -- 研报
洪城水业 买入 -- 研报
瀚蓝环境 买入 -- 研报
吉祥航空 买入 -- 研报
白云机场 中性 -- 研报
中航光电 买入 -- 研报
四创电子 买入 -- 研报
航天电子 买入 -- 研报
中直股份 买入 -- 研报
航天电器 买入 -- 研报
中航机电 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
迈瑞医疗 0 0 研报
金地集团 0.67 0.71 研报
保利地产 1.11 1.17 研报
万科A 0.84 1.03 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
中新赛克 0 0 研报
领益智造 0.27 0.39 研报
国联股份 0 0 研报
生物股份 0.44 0.55 研报
普利制药 0 0 研报
长源电力 -0.54 0.04 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 34 持有 买入
万科A 33 买入 持有
保利地产 32 持有 持有
隆基股份 32 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
比亚迪 30 持有 持有
三一重工 28 持有 买入
长安汽车 28 买入 买入
中信证券 27 持有 买入
万华化学 27 买入 买入
伊利股份 27 持有 买入
中国国旅 27 持有 买入
格力电器 27 买入 买入
宋城演艺 27 持有 买入
瀚蓝环境 26 持有 买入
上汽集团 25 买入 买入
恒生电子 25 买入 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 477 83 267
汽车制造 348 36 179
建筑建材 343 45 182
电子器件 324 48 206
金融行业 296 26 141
机械行业 286 44 112
化工行业 238 45 102
酿酒行业 233 16 128
生物制药 223 44 139
交通运输 217 26 103
钢铁行业 209 28 106
房地产 193 28 124
家电行业 185 14 117
煤炭行业 184 31 83
食品行业 177 25 63
商业百货 160 33 89
酒店旅游 151 19 49