国检集团:建筑工程检测龙头,渠道拓展助力快速成长

类别:公司研究 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:孟杰 日期:2016-10-27

国检集团:综合型检测认证领先企业。国检集团成立于1984年,主营业务为建筑材料、建筑装饰装修材料、建设工程质量的检测。2015年实现营业收入5.97亿元,同比增长12.90%,2013-2015年主营业务收入年复合增长率为10.95%。公司的控股股东为中国建材总院,实际控制人为国务院国资委。

    行业集中度低,资本运作+整合重组拓宽市场。建材检测市场规模取决于建材销售规模,建筑工程检测取决于房地产市场发展状况;目前我国建筑材料检测行业市场规模达350亿,其中建材检测市场规模近300亿,建筑工程检测市场规模超50亿。建筑建材检测行业地域性强;检测机构数量数量众多,行业竞争充分,分为大型国有检测、外资检测机构、民营检测机构三层级竞争格局,国有检测机构占据主要市场,民营检测机构市场份额较小,未来资本运作+整合重组成拓宽市场重要手段。

    检测业务为主,品牌+技术造就竞争力。公司及子公司拥有7家国家级检测中心,15家行业级检测中心。检测业务是公司核心业务,其他类型业务以检测业务为基石建立并发展起来,检测业务收入占比70%以上,公司立足于北京、已初步完成全国性布局,建立了华北(北京)、华东(上海)、华南(广州)、西北(西安)四大基地。公司品牌建设取得显著成绩,品牌优势成为公司业务开拓和维持客户资源重要保障;公司在企业改制、资产重组、产权并购等方面经验优势明显;拥有检测的关键技术,使得公司从竞争中脱颖而出。

    加速渠道扩张,强化科研实力:公司募集资金主要用于建设四大基地,以此为基础快速完善公司检验认证服务网络,并将继续加强华北、华东及华南地区分支机构的建设;全面推动公司的相关多元化发展战略,持续进行外延式扩张;建立科研核心团队、打造科研技术平台。

    盈利预测和估值:预计公司2016-2018年净利润分别为1.19亿元、1.53亿元和1.92亿元,按发行后总股本计算的2016-2018年EPS分别为0.54元、0.70元和0.87元。参考可比上市公司估值水平,结合公司未来发展空间,认为可以给予2016年45-55倍PE,对应价格区间为24.3~29.7元。

    风险提示:宏观经济下行风险、行业景气度下滑、区域拓展不及预期

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
603060 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
富奥股份 持有 6.60 研报
旭升股份 持有 -- 研报
保隆科技 买入 -- 研报
星宇股份 买入 -- 研报
拓普集团 买入 -- 研报
银轮股份 买入 -- 研报
上海莱士 买入 -- 研报
海尔智家 买入 -- 研报
格力电器 买入 -- 研报
美的集团 买入 -- 研报
华泰证券 买入 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
富奥股份 0 0 研报
旭升股份 0 0 研报
星宇股份 0.72 0.78 研报
银轮股份 1.01 0.29 研报
海尔智家 1.36 1.15 研报
格力电器 1.84 2.20 研报
美的集团 0 0.00 研报
心脉医疗 0 0 研报
中海达 0.88 0.42 研报
海格通信 0.79 0.84 研报
振芯科技 0.57 0.36 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 38 持有 买入
三一重工 34 持有 买入
中信证券 33 持有 买入
贵州茅台 29 买入 买入
华泰证券 28 持有 买入
上汽集团 27 买入 持有
隆基股份 27 买入 持有
五粮液 26 持有 买入
通威股份 25 买入 持有
伊利股份 24 持有 买入
中国国旅 24 持有 中性
万科A 24 买入 买入
中顺洁柔 24 持有 买入
芒果超媒 24 买入 买入
三一重工 23 持有 买入
恒瑞医药 23 买入 买入
贵州茅台 23 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 450 75 242
汽车制造 388 31 224
钢铁行业 372 28 217
化工行业 305 52 99
电子器件 299 49 171
金融行业 292 23 140
生物制药 262 43 157
建筑建材 250 34 126
机械行业 219 44 95
酒店旅游 203 20 70
房地产 195 22 130
家电行业 190 14 119
酿酒行业 189 16 107
交通运输 174 22 82
商业百货 162 19 99
食品行业 151 21 69
服装鞋类 148 17 78