海南矿业:行业低迷压制主业,期待后续转型升级

类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:王鹤涛,肖勇 日期:2016-10-21

海南矿业今日发布2016年3季报,公司前3季度实现营业收入6.13亿元,同比下降12.67%;营业成本5.11亿元,同比下降5.15%;实现归属母公司净利润为-1.35亿元,同比下降402.19%,实现EPS为-0.07元。据此计算,3季度公司实现营业收入2.57亿元,同比上升48.95%,2季度同比增速18.13%;营业成本2.08亿元,同比上升28.55%,2季度同比增速为-0.49%;3季度实现归属母公司净利润-0.32亿元,同比下降1.10%,2季度同比增速为-5.16%;3季度EPS-0.017元,2季度EPS-0.024元。

    行业低迷叠加费用上升,3季度延续亏损:受益于淡季不淡行情,3季度矿石价格同比仅跌4.34%,均价达到58.68美元/吨,叠加价格反弹等强化了公司产销状况,公司3季度营业收入同比低位增长48.95%。收入与毛利的低位改善最终带来公司3季度主业经营有所好转,公司3季度毛利润同比增长0.38亿元。然而,受制于管理费用、财务费用增长及去年同期营业外收入高基数等原因,公司3季度净利润与去年同期持平,延续亏损状态,其中今年3季度三费总额同比增加0.23亿元、营业外收入同比减少0.27亿元。

    环比方面,由于矿价仍处低位,公司3季度毛利润环比并无改观,不过,受益于投资收益提升0.15亿元,所得税费用减少0.12亿元,公司3季度归母净利润环比总体增长0.12亿元。

    夯实主业着眼未来,期待转型新商业模式:由于目前公司露天矿资源即将被开采完毕,转为继续开采地下矿区,技术与成本的提升也一定程度上制约了公司发展,未来公司意欲在夯实矿石主业的基础上,打造集“产品流、物流、信息流、资金流”为一体的互联网的新型资源类大宗商品供应链服务商,去年5月,公司定增11.89亿元拟实施石碌铁矿地采及配套工程、大宗商品供应链综合服务项目及补充流动资金,期待新商业模式的开拓可以引领公司走出目前困境。

    预计2016年、2017年公司EPS分别为-0.09元、0.01元,维持“增持”评级。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
601969 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
上海医药 买入 -- 研报
新华保险 中性 -- 研报
新和成 持有 -- 研报
片仔癀 买入 -- 研报
上海银行 买入 12.30 研报
万里扬 买入 -- 研报
南方航空 持有 10.03 研报
联美控股 买入 12.54 研报
首旅酒店 持有 -- 研报
中青旅 持有 -- 研报
广州酒家 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
顺络电子 0.55 0.41 研报
创业慧康 0 0 研报
大同煤业 0.78 0.44 研报
美锦能源 0.08 0.15 研报
瑞茂通 0 0.45 研报
宝丰能源 0 0 研报
山西焦化 0.23 0.13 研报
靖远煤电 0.63 1.00 研报
金能科技 0 0 研报
山煤国际 1.39 1.26 研报
永泰能源 0.52 0.59 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 42 持有 买入
伊利股份 39 持有 买入
完美世界 35 持有 持有
保利地产 33 买入 买入
隆基股份 32 持有 买入
贵州茅台 30 买入 买入
泸州老窖 30 持有 持有
中国国旅 29 持有 持有
三一重工 28 持有 买入
广联达 28 持有 买入
比亚迪 28 持有 持有
上汽集团 27 买入 买入
瀚蓝环境 26 持有 买入
长城汽车 26 持有 中性
海天味业 26 持有 持有
亿纬锂能 26 持有 买入
中信证券 25 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 513 86 252
汽车制造 411 42 225
电子器件 299 55 189
机械行业 278 57 128
生物制药 272 53 150
建筑建材 242 47 133
化工行业 235 56 109
金融行业 232 30 99
有色金属 206 41 53
酿酒行业 196 16 111
钢铁行业 190 32 89
家电行业 181 13 106
商业百货 178 36 92
酒店旅游 176 20 83
交通运输 168 32 69
房地产 162 26 104
电力行业 137 29 65