广田集团:智能家居销售打开局面,发展前景可期

报告摘要:

    事件:10月17日,公司公告:近日分别与深圳市飞天云信息科技有限公司签署了《图灵猫1591系列产品深圳地区代理协议》,该公司作为图灵猫1591系列产品深圳区域代理商,承诺完成2150万元的订货量;与深圳市新豪方房地产有限公司签署了《豪方天际项目智能家居系统供货合同》,该公司将采购2065.9万元的图灵猫产品应用于豪方天际项目。

    智能家居业务逐步打开销售局面,发展前景广阔。在经历前期持续宣传以及渠道铺垫之后,公司自主研发的智能家居产品“图灵猫”销售端已经逐渐打开局面。本次签订两笔合同金额超过4200万元,是公司智能家居业务稳步推进的重要成果,也是公司积极推动智慧家居业务有效落地、践行打造“智慧家居”平台发展战略的重要步骤。未来公司将基于“图灵猫”智能家居平台,打造旗下智能家居生态产业链闭环,发展前景广阔。

    积极布局家装蓝海市场,“过家家”在深圳运营成熟后,有望加速向全国复制。我国家装行业属于典型的“大行业、小公司”,市场十分分散。在此背景下,公司积极布局互联网家装蓝海市场,旗下互联网家装品牌——“过家家”已经在深圳有多家门店正式落地运营。公司“过家家”门店扩张较为谨慎,深圳门店运营经验成熟之后,有望加速向全国复制。

    今年恒大地产销售或将创历史新高,公司作为恒大地产的良好合作伙伴,批量精装业务规模或有望提升。今年以来,恒大地产销售进展良好,销售规模或将创历史新高。而公司作为恒大地产良好合作伙伴,有望获取更多的批量精装业务订单,相关业务规模和收入有望进一步提升。

    打造“装饰+金融+智能家居”三大业务平台,产融结合稳步推进。公司积极打造“装饰+金融+智能家居”三大业务平台。公司已经设立了金服公司,积极践行产融结合战略。公司旗下包括广融工程产业基金、广融担保公司、广融小贷公司等平台,未来与装饰主业协同发展可期。

    预计公司2016~2018年归母净利润分别为3.42/4.82/5.60亿元,对应EPS分别为0.22/0.31/0.36元。当前股价对应2016年的PE为45倍。

    风险提示:房地产销售端持续下行、装饰主业拓展不及预期等。