神州泰岳:2+2,坚实前行

类别:公司研究 机构:招商证券股份有限公司 研究员:刘泽晶,王林,周楷宁 日期:2016-10-14

神州泰岳在4个方面着力:着力于加强ICT运营管理业务板块的项目扩展与盈利提升,继续加强手机游戏业务的研发推广力度,着重落实人工智能及大数据、物联网技术等重点业务领域的市场落地,预估EPS16年0.28元、17年0.36元,维持“强烈推荐-A”投资评级。

    事件:神州泰岳发布三季度业绩预告。2016年1-9月归母净利润3.22-3.76亿元,同比增长80-110%;2016年三季度单季度的归母净利润0.78-1.32亿元,单季度同比增长9-85%。

    ICT运营管理的签约、实施总体进展顺利,游戏业务新产品的运营效果显著。

    手游业务聚焦于精品游戏的研发与发行。3D的SLG游戏《WarandOrder》4月上线,获得多次谷歌全球精选游戏首页推荐,2016年7月至9月全球流水(游戏充值额)月度平均在人民币3,500万元左右(9月份单月流水超过4,500万元)。神州泰岳聚焦精品游戏的打造开发与发行商,追求小而专、小而美。我们预计ICT运营管理和游戏板块将成为公司稳定的现金奶牛,业绩修复和反转会持续。

    后续大力推进物联网及通讯技术应用、人工智能及大数据的市场拓展。“智慧线”在物联网芯片、通信协议、核心算法、产品和解决方案等方面已进行了5年的技术和实践积累,我们预计智慧线在特殊行业通讯专网、周界安防领域的市场销售将大规模落地。非结构化大数据与机器大数据、运营商大数据、社交大数据等协同构成泰岳的大数据和人工智能产业布局,我们预计将推动公司新一轮高增长。

    “强烈推荐-A”投资评级。神州泰岳四轮驱动“2+2”模式积健为雄,我们预计ICT运营管理、手机游戏的业绩修复和反转会持续,人工智能与大数据、物联网等新业务会推动公司新一轮高增长。预估EPS16年0.28元、17年0.36元,维持“强烈推荐-A”投资评级。

    风险提示:现金奶牛业务竞争加剧;新业务拓展不达预期。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
新城控股 买入 42.49 研报
光大嘉宝 买入 7.59 研报
绿地控股 买入 9.28 研报
蓝光发展 买入 8.19 研报
金地集团 持有 15.12 研报
华夏幸福 买入 41.60 研报
新湖中宝 买入 4.18 研报
保利地产 买入 16.80 研报
世联行 买入 5.52 研报
滨江集团 买入 5.85 研报
荣盛发展 买入 13.20 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
新湖中宝 0.38 0.32 研报
金地集团 0.67 0.71 研报
滨江集团 0.80 0.93 研报
阳光城 0.98 0.90 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
隆基股份 29 买入 买入
长安汽车 29 买入 买入
晶盛机电 27 持有 中性
三一重工 26 持有 持有
中国太保 26 持有 中性
万科A 26 买入 买入
格力电器 26 买入 买入
当升科技 26 持有 买入
中国国旅 25 持有 买入
中信证券 24 持有 中性
上汽集团 24 买入 持有
贵州茅台 24 持有 买入
恒立液压 24 持有 买入
贵州茅台 23 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 464 76 284
电子器件 352 50 222
汽车制造 333 32 177
金融行业 287 24 140
机械行业 281 39 116
建筑建材 278 47 153
生物制药 254 37 173
酿酒行业 230 16 112
化工行业 209 42 96
房地产 197 21 145
交通运输 191 24 91
家电行业 172 15 117
钢铁行业 165 30 85
食品行业 165 24 63
商业百货 165 29 94
其它行业 141 14 85
有色金属 139 37 55