华夏幸福:嫁接全球顶尖资源,产业服务国际化重要升级

因公司独特的发展模式和精准的卡位,在2012年和2014年房地产市场调整时期,其房地产销售和经营业绩都实现逆势大增。本轮重量级调控自国庆密集出台以来,受调控城市成交量产生较大影响,因公司布局于核心城市周边,直接影响较小,且将受益于核心城市需求外溢以及非户籍人口落户带来的发展需求。未来,地产行业的发展转入结构性和区域性机会,而从这个角度看,华夏并福已经并将继续完成对这些区域的卡位,其独特的产业新城模式也得到固安的实践检验并且在全国初步成功复制。凭借强大的招商能力在核心城市周边区域拓展产业建设新城,承接人口转移和产业外溢,公司将成为后城镇化进程中大城市向周边郊区/卫星城拓展这一过程中最受益的公司。志在千里,大有可为,产业新城加速扩张,业绩不估值双赢。作为独特的园区开发运营商投资价值有别于传统房企,长期价值发掘不提升值得期待。预测16-18EPS2.17/2.85/3.66元,对应PE13/10/8倍,公司业务发展迅猛,盈利将再超预期。6个月目标价35元,再次“强烈推荐”。