高升控股公司更新报告:SDN进入收获期,凸显公司价值潜力

类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:宋嘉吉,王胜 日期:2016-10-12

本报告导读:

    近日,国内第一个SDN应用上线,国内外巨头加速推动行业进入收获期。DCI网络将是SDN应该率先落地的主要市场,公司并购莹悦网络,其DCI价值潜力将凸显。

    投资要点:

    维持“增持”评级,上调目标价至40元。近日,国内第一个SDN应用上线,国内外巨头加速推动行业进入收获期。SDN率先应用于DCI网络,拥有相关网络资源的公司将凸显价值潜力。公司并购莹悦网络完美收官,配套融资发行价24.4元,底部筑牢。利用上市公司平台及资源,将莹悦网络打造成连接全国IDC机房的DCI网络(DCI,DataCenterInter-connect数据中心互联网络),切入快速爆发的DCI市场。考虑到莹悦并表及股本变动,我们上调公司2016-2017年EPS盈利预测为0.40(+25%)/0.80(+45%)元。考虑到云计算行业各细分领域增速中枢值为50%,给予公司50倍PE(PEG=1),上调目标价至40(+18%)元,维持“增持”评级。

    大流量时代,基础网络构架最大的变量是数据中心互联网络(DCI,DataCenterInter-connect)的出现,DCI将成为新的骨干网络,价值潜力有望释放。流量爆发时代,投资者忽视了基础网络构架和数据流量结构所发生的重要变化,而这将成为通信管道后续发展的动力。我们明确指出:IDC互访流量成为流量增长的重要引擎,DCI为IDC提供直连网络,相关资源将成为稀缺资源,其价值潜力即将爆发。

    催化剂:大客户订单落地。

    风险提示:IDC机柜投放不及预期、莹悦网络SDN改造不及预期。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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股票名称最新评级目标价研报
云南白药 买入 84.36 研报
长安汽车 买入 10.74 研报
金溢科技 中性 -- 研报
汇纳科技 买入 -- 研报
齐翔腾达 持有 -- 研报
科大讯飞 持有 42.34 研报
贵州茅台 中性 -- 研报
中青旅 买入 -- 研报
元祖股份 中性 -- 研报
桃李面包 中性 -- 研报
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盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
云南白药 1.75 2.18 研报
长安汽车 0.45 0.25 研报
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齐翔腾达 1.54 0.80 研报
科大讯飞 0.60 0.55 研报
中青旅 0.72 0.79 研报
大北农 1.23 0.96 研报
汤臣倍健 1.73 1.40 研报
三全食品 0.77 0.75 研报
安琪酵母 1.13 1.08 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 35 持有 中性
万科A 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 中性
隆基股份 30 买入 买入
比亚迪 30 持有 持有
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长安汽车 28 买入 买入
中信证券 27 持有 买入
伊利股份 27 持有 持有
中国国旅 27 持有 买入
宋城演艺 27 持有 买入
万华化学 26 买入 买入
瀚蓝环境 26 持有 买入
格力电器 26 买入 买入
保利地产 25 买入 买入
上汽集团 25 买入 买入
恒生电子 25 买入 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 492 84 280
汽车制造 357 36 186
建筑建材 346 45 183
电子器件 339 49 219
金融行业 296 26 141
机械行业 292 44 114
酿酒行业 247 16 134
化工行业 242 45 104
生物制药 242 44 153
交通运输 220 26 106
钢铁行业 213 28 110
房地产 200 28 131
食品行业 188 25 66
家电行业 185 14 117
煤炭行业 184 31 83
商业百货 170 33 97
酒店旅游 152 19 50