铁龙物流:短期受益超载超限整治,梳理长期看好逻辑

货车强制性国标GB1589-2016于7月发布、《超限运输车辆行驶公路管理规定》8月底发布、交通部与公安部为期1年的公路货车违法超限超载整治于9月21日正式开展;

    9月份前两周国家铁路集装箱日均装车完成11753车,同比增幅52.2%。其中,9月10日集装箱装车完成12955车,再度刷新集装箱单日装车历史最高纪录。

    投资要点:

    GB1589实施,为铁水运输领域带来利好。

    此次治超执法力度强度较大,公路运力出现了明显收缩,部分企业已经上调公路运价(30%左右)。相比于公路,铁路运输在长途运输中成本更低,且铁路运输稳定性强、受天气影响小。此次新规的出台,将导致部分长途货运向铁路运输转移,利好铁路运输行业。

    特种集装箱领域的垄断资质。

    铁龙物流拥有中国铁路特种集装箱业务的独家经营权,公路货运价格的上涨、铁路站到门运输能力的提升和相关危险化工品铁路运输标准的推进将为特种箱业务的增长起到催化作用。

    “白货”地位在铁路货运中不断提升。

    随着大宗商品需求疲弱、铁路运力不再紧张,提振“白货”市场也成为当下铁总应对经济型态势和产业结构调整的关键对策,近期铁路单日集装箱装车量屡创新高,铁龙物流拥有的普通箱将会直接对应这方面的需求。

    铁总改革预期将逐步兑现。

    铁总改革主要表现在两方面:货运改革与投融资改革。货运改革中公司主要受益于白货地位的增强和多式联运的推进;投融资改革中或将体现公司唯一铁路专业运输公司上市平台的价值。

    风险提示。

    宏观经济疲弱、沙鲅线货运量继续下滑