福耀玻璃:市场地位稳固,估值吸引

2016年上半年,公司录得收入为人民币75.8亿元,同比增长15.1%;整体毛利率42.25%,同比增加0.49个百分点;其中汽车玻璃产品收入为人民币74.0亿元,同比增长16.5%,实现毛利率37.08%,同比增加0.26个百分点。公司之税前利润录得人民币17.8亿元,比去年同期增长了35.0%;归属于公司权益股东的净利润为14.6亿元,比去年同期增长了19.9%;上半年每股盈利为0.58元,比去年同期增长7.4%。

    集团为国内最大的汽车玻璃制造商,也是目前世界上利润最高的汽车玻璃制造商,于汽车原设备生产市场的占有率约73%,而海外市场占有率则约10%。值得留意的是,其A股的估值现较H股折让约11%,A股之市盈率约为14倍,股息率约在4%,估值吸引。

    股价于近年走势相当波动,在人民币10.58元至人民币18.35元之间上上落落,目前股价又在回到此长方形的上方附近,建议投资者可在人民币16.35元水平买入,目标价设在横行区顶部人民币18.35元,止蚀价则设在近期整固低位人民币15.86元。

    上周推介的九州通(600998.CH)作出升后整固型态,走势不上不落乃待变之中,已持货的投资者可继续观望,目标价人民币25.00元及止蚀价人民币20.31元维持不变。