天成自控:定增顺利实施,即将进入高速成长通道

类别:公司研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:瞿永忠 日期:2016-09-26

报告摘要:

    事件:公司公告发行股票数量11,917,743股,发行股票价格42.55元/股,募集资金总额507,099,964.65元,公司实际控制人认购部分锁定三年,其他机构投资者锁定一年。

    增发价格大大超过发行底价,定增顺利实施。发行价格相当于发行底价27.69元/股的153.67%,体现了投资者对于公司未来成长性的认同,公司从农机和工程机械座椅的传统主业转型乘用车座椅广阔市场,目前已经取得众泰汽车的订单和配套开发协议。本次定增建设乘用车座椅智能化生产基地建设项目成功实施后,乘用车座椅将会实现高效的批量生产,我们认为,随着乘用车座椅业务的逐步放量,研发投入产生的倍增效益将会逐步显现。

    积极转型乘用车座椅市场,有望成为座椅龙头。基于乘用车未来的市场前景,公司积极转型乘用车座椅市场,我国乘用车年销售量约为2000万辆,市场潜力巨大,目前进口与合资品牌的供应商占据较大比例市场,公司作为主营座椅的稀有上市公司,通过加大研发投入和智能化生产设备提升竞争力,并与国内其他部分知名乘用车主机厂开展了多轮次的技术及商务交流。我们认为,随着定增项目落地和研发的不断深入,乘用车座椅业务将成为公司未来新的业绩增长点,公司有望成为横跨多个应用领域的座椅行业龙头。

    投资建议:我们看好公司乘用车业务对公司业绩的拉动作用,增发稀释后,我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.36元、0.48元、0.55元,维持增持评级。

    风险提示:乘用车市场拓展不达预期;定增项目投产效益不达预期;下游行业增速疲软。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
603085 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
新湖中宝 0.38 0.32 研报
金地集团 0.67 0.71 研报
滨江集团 0.80 0.93 研报
阳光城 0.98 0.90 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
海康威视 6 持有 买入
华夏幸福 4 买入 买入
恒逸石化 4 买入 买入
南极电商 4 买入 买入
洽洽食品 4 持有 买入
贵州茅台 3 持有 买入
普洛药业 3 买入 买入
旗滨集团 3 买入 买入
喜临门 3 买入 买入
中南建设 3 买入 买入
比音勒芬 2 买入 持有
吉比特 2 持有 买入
完美世界 2 持有 买入
万科A 2 买入 买入
大悦城 2 买入 买入
美的集团 2 买入 买入
新经典 2 持有 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数