梦洁股份:下半年业绩拐点来临,打造一站式家居服务商

类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:糜韩杰 日期:2016-09-08

下半年公司有望迎来业绩拐点,长期保持稳定增长

    上半年公司营收-8.65%,归母净利润-0.81%,主要系控制经销商授信。下半年公司将迎来业绩拐点,首先下半年将加快开店进程,其次去年下半年业绩表现较为平稳,再次按股票期权规定,公司今年业绩增速要达到10%方可行权。长期看消费升级、城镇化等推动家纺消费平稳增长,且家纺行业市场集中度、消费频次可提升空间大,未来龙头企业仍将保持稳定增长。

    非公开发行提升公司竞争力

    公司拟以7.29元/股的底价定增募集11.14亿,其中3.5亿用于智能工厂建设项目,完成后自产比例有望达到70-80%,以保证产品供应与质量;6.6亿用于O2O营销平台建设,以升级渠道,其中6206万用于大管家服务项目,开拓家居服务业务。公司定增基于主业做延伸,预计年内有望完成。

    转型升级一站式家居服务商公司全面实施“互联网+CPSD”战略,旨在成为一站式家居服务商。继定增建设大管家服务项目后,公司又以1亿元设立两家家居服务公司。除家居服务外,公司多点布局,与和而泰、响加速等合作开发智能家居产品,设立梦洁宝贝蓝门数字商业公司,投资设立“本舍商贸”,推出新销售渠道。另外以2000万元投资婚礼堂5%股权,切入婚庆市场,寻求与家纺主业的协同。公司基于主业转型升级将为公司业绩打开广阔的增长空间

    16-18年业绩分别为0.25元/股、0.28元/股、0.32元/股

    对应16年PE33倍,低于行业平均。考虑新业务持续推进,成长空间大,外延式并购项目有望不断落地,首次给予公司“买入”评级。

    风险提示

    终端消费持续低迷;家纺行业竞争过于激烈;新业务拓展风险;

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
002397 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
吉比特 持有 -- 研报
伟明环保 持有 -- 研报
大华股份 持有 20.00 研报
飞凯材料 持有 -- 研报
华宇软件 持有 -- 研报
通威股份 持有 15.50 研报
中国联通 持有 -- 研报
华夏幸福 持有 34.86 研报
泛微网络 持有 -- 研报
用友网络 买入 -- 研报
恒生电子 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
吉比特 0 0 研报
伟明环保 0 0 研报
大华股份 1.51 1.25 研报
飞凯材料 0 0 研报
华宇软件 1.15 0.75 研报
通威股份 0.30 0.23 研报
中国联通 0.13 0.12 研报
新北洋 0.68 0.73 研报
数字政通 0.89 0.79 研报
新大陆 0.16 0.17 研报
中国长城 0.24 0.51 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 41 买入 买入
保利地产 34 买入 中性
五粮液 33 买入 买入
完美世界 33 持有 持有
伊利股份 31 持有 买入
完美世界 30 持有 持有
五粮液 28 持有 买入
保利地产 27 买入 中性
瀚蓝环境 27 持有 持有
通威股份 27 持有 持有
新宙邦 27 持有 买入
先导智能 27 持有 持有
上汽集团 26 买入 买入
伊利股份 26 持有 买入
三一重工 25 持有 买入
瀚蓝环境 25 持有 持有
中顺洁柔 25 持有 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 628 83 345
汽车制造 453 36 261
钢铁行业 448 29 266
电子器件 438 54 257
化工行业 400 47 161
金融行业 398 24 192
建筑建材 394 44 207
生物制药 328 50 173
酿酒行业 321 17 159
食品行业 321 23 129
房地产 278 24 216
机械行业 275 47 122
煤炭行业 270 27 118
家电行业 237 14 154
商业百货 208 27 116
酒店旅游 194 20 57
有色金属 186 38 59