广电网络公司更新报告:定增顺利实施,转型2.0阶段序幕将开

类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:陈筱 日期:2016-09-02

投资要点:

    维持目标价20.38元,维持“增持”评级。由于公司增长潜力已显现出强劲释放趋势,后续与战投合作、业务多元化将进一步放大业绩增长空间,我们预计公司2016~2018年预测EPS0.31/0.38/0.44元,维持目标价20.38元,维持“增持”评级。

    事件:公司9月1日公告,完成向上海东方明珠新媒体股份有限公司(47.02%)、同方股份有限公司(39.74%)、东兴礡璞3号投资基金(13.26%)三名特定对象的非公开发行,发行价格18.18元/股,发行股份总量为41,529,152股,共募集资金净额7.39亿元人民币。

    本次定增完成将对公司后续业绩产生积极影响。本次募集资金的一部分将用于偿还银行贷款,将在一定程度上改善公司负债带来的经营压力,并对今年业绩产生积极影响。其余资金将用于下一代广播电视项目投资,有助于公司扩大网络硬件优势,保持成长性。

    与战投的业务合作进入全面开展阶段,加速内生潜力释放。本次定增另一重要作用是引入外部优质合作方与公司现有优势产生互补共赢,定增的顺利实施将使得三位战投正式以锁定三年、股权深度绑定的形式进入到公司体内。借助公司全国领先的双向网络基础,东方明珠、同方股份、东兴礡璞3号投资基金(捷成股份)与公司分别在高清互动业务、智慧业务以及教育云业务领域的协同发展将进入全面实施阶段,助力公司实现新业务突破与业绩增长的齐头并进。

    风险提示:新业务拓展缓慢,IPTV、OTT等新媒体加剧竞争的风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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盈利预测

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光大银行 0.34 0.47 研报
中信银行 0.54 0.63 研报
招商银行 1.34 1.48 研报
建设银行 0.59 0.64 研报
农业银行 0.35 0.39 研报
宁波银行 0.90 1.14 研报
上海银行 0 0 研报
华侨城A 0.63 0.49 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
世茂股份 0.95 1.06 研报
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股票关注度

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上汽集团 40 持有 中性
中国国旅 40 持有 中性
烽火通信 35 持有 中性
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先导智能 35 持有 买入
中炬高新 34 持有 中性
三一重工 32 持有 中性
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万科A 32 买入 持有
光迅科技 31 持有 持有
一心堂 31 持有 中性
宋城演艺 31 持有 中性
华鲁恒升 30 持有 持有
锦江股份 30 持有 持有
当升科技 30 持有 买入
中国国旅 29 持有 中性
汇川技术 29 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 873 97 370
机械行业 467 53 186
建筑建材 467 47 207
生物制药 454 58 261
汽车制造 438 42 174
化工行业 415 53 177
电子器件 399 53 197
房地产 375 30 187
金融行业 375 27 145
食品行业 369 29 165
酒店旅游 353 20 136
酿酒行业 339 18 167
交通运输 293 32 158
商业百货 283 34 118
服装鞋类 270 20 132
电力行业 243 36 84
其它行业 235 23 104