中国软件:业绩符合预期,安全可靠产业体系潜力大

上半年利润亏损收窄,业绩符合预期

    中国软件发布2016年半年度报告,报告期内公司实现营业收入15.98亿元,同比增长30.47%;实现利润总额-9,284.94万元,同比增加1,828.84万元;实现归属于母公司净利润-5,409.95万元,同比增加2,290.66万元,利润亏损收窄,业绩符合预期。

    并表迈普通信收入费用同增加,利润亏损收窄符合预期

    报告期内公司营业收入比去年同期增长30.47%,主要原因是本期销售合同确认收入较多及子公司中软信息系统工程有限公司本期增加子公司迈普通信所致;营业成本比去年同期增长12.38%,主要原因是报告期内公司随业务增长而采购成本增加;由于并表迈普通信,各项费用同比增长40.87%,故虽然本报告期主营业务增长,但总体归属于上市公司股东的净利润依旧亏损。较去年同期相比,上半年利润亏损收窄,下半年,公司将进一步加大各项业务的拓展力度,加强成本费用控制,力争全面达成全年经营计划指标实现营业收入43亿元。

    打造安全可靠产业体系,全面支撑党政办公国产化替代工程

    公司全力打造安全可靠产业体系,已形成较为完整的基础软件产业链,打造了操作系统、数据库、办公软件、数据安全产品等基础软件产品,研发了系统集成技术、计算平台技术、应用开发技术、安全防护技术、实验验证技术,建设了安全可靠的计算平台、服务平台、安全平台,开发了电子公文、办公系统、电子政务内网等应用产品。今年围绕“FT1500A CPU+麒麟OS”构建的新一代的生态环境,已形成面向事物处理的生态环境,全面支撑党政办公安全可靠替代工程建设。试点工程的成功上线实施,为客户提供了安全可靠的软硬件服务,是国家信息化安全可靠的实力服务商,未来应用前景广阔。

    软件行业国家队,国字号工程即将迎来收获期

    公司作为中国电子信息产业集团有限公司控股下的大型高科技企业,是国内领先的综合IT服务提供商,在政府、税务、金融、电力、应急、信访、能源、交通、水利、知识产权、工商、公安等国民经济重要领域服务上万家客户群体,并积极发展移动支付、党建云、智慧城市等新服务业务。随着公司承接的各项国字号工程进入收获期,营业收入不断确认,未来在各相关行业应用领域运营增值潜力大。

    盈利预测与投资建议

    预计公司2016~2018年净利润为0.77亿元、1.00亿元、1.40亿元,同比增长30%、、40%,EPS分别为0.16元、0.20元和0.28元,随着信息系统国产化的推进、国字号工程增值服务展开以及内部管理水平的不断提高,公司业绩有进一步超预期的可能性,维持“增持”评级。

    风险提示:

    国产化替代进度不达预期,公司内部管理改善进度不达预期。