永鼎股份:业绩符合预期,大数据/车联网转型落地在即

投资要点:

    事件:公司发布中报,报告期内实现营收10.5亿元,同比增长8.68%;归属于上市公司股东净利润1.14亿元,同比增长21.11%。

    业绩符合预期,转型大数据落地在即。

    主要观点:

    1)报告期内营收增长8.68%,主要源于海外工程增长以及金亭线束并表,其中海外工程营收2.58亿元,同比增长101%;金亭线束并表营收2.56亿元。净利润同比增长21.11%,利润增速大于营收增速,主要因为毛利率基本持平,而三项费用率同比下降1.56个百分点。我们认为,随着光纤光缆产能释放,以及海外工程确认收入,预计全年业绩有望快速增长。

    2)转型大数据/车联网是公司未来亮点。首先,拟收购的致远网络是一家真正的大数据、网络安全公司,同时能为未来车联网提供平台和分析。其次,此次出售东昌汽投,将充分发挥其大股东华晨汽车的资源优势,利于公司与更多车厂展开合作进军车联网。最后,收购金亭线束进军汽车后市场积累前装车厂资源,并与易方达成立15亿元的并购基金。积累各方资源,转型大数据/车联网战略更值期待。

    3)公司二股东增持+员工持股认购完成,充分调动员工积极性,公司对未来发展信心和动力很足。

    4)我们积极看好公司未来发展,预计公司16~18年EPS为0.39、0.52、0.68元,重申“增持”评级。

    风险提示:转型步伐缓慢、市场竞争加剧。