电子元器件行业周报:白马逻辑持续兑现,重视脸部识别和SiP趋势

本周主要观点:本周电子行业中报基本披露结束,验证我们前期的判断,中大市值的白马股无论从固定资产增速还是业绩趋势来说都有改善趋势,相关标的还有上升空间。行业发展大方向建议关注SiP和面部识别在消费电子的应用趋势,继续推荐消费电子设备自动化投资主线。

    从总的电子投资逻辑主线来说,我们将所重点关注覆盖的标的分为三大类:第一类,业绩在下半年到明年将实现趋势改善和成长,估值合理的标的:主要包括前期我们重点推荐,业绩环比增长加速,增量成长空间打开的白马组合、受益于消费电子增量创新带来的设备资本开支加大的公司以及从国家产业发展角度战略性支持,并且在未来3-5年支持重点投入的产业相关公司。第二类,从国家产业发展角度战略性支持,并且在未来3-5年支持重点投入的产业,建议长期配置:主要包括产业转移和资产整合的逻辑仍然持续的半导体以及整个行业处于高成长初期的军工电子。第三类,符合行业技术发展趋势的潜力公司,如脸部识别,5G,建议长期关注:我们认为脸部识别加载智能手机终端有望成为下一个大趋势,5G到来为射频前端企业带来跨越式增长机会。

    重点关注组合:白马组合:信维通信、歌尔股份、欧菲光、大华股份、中航光电、立讯精密、长电科技、长园集团、艾派克;消费电子:正业科技、信维通信、水晶光电、歌尔股份、立讯精密、华工科技、东山精密、欣旺达、德赛电池、安洁科技、奥瑞德、智慧松德、欧菲光、麦捷科技、福晶科技;半导体:全志科技、七星电子、长电科技、紫光国芯、福日电子、北京君正、南大光电;军工电子:火炬电子、中航电测、天银机电、航天电子、方大化工,中航光电,欧比特,航天电器,久之洋,振华科技,凯乐科技;面部识别:欧菲光,联创电子,舜宇光学,丘钛科技;核心算法相关:东方网力,欧比特,远方光电,汉王科技,佳都科技,川大智胜,神思电子;5G:麦捷科技、信维通信、硕贝德、东山精密、三安光电、顺络电子,沪电股份;AR虚拟显示:水晶光电、福晶科技、利达光电、歌尔声学、利亚德、中茵股份;量子通信:凯乐科技,福晶科技,华工科技;上周市场回顾:电子板块上周跌0.14%,跑赢沪深300指数1.59个百分点,年初以来累计跌10.03%,跑赢沪深300指数1.33个百分点。上周子行业中半导体、元件、光学光电子、其他电子、电子制造涨跌幅分别为-0.34%,-0.74%,0.86%,-2.64%,0.53%。

    风险提示:系统性风险