美盛文化:业绩持续增长,海外泛娱乐布局加速

事件:

    1.公司公告2016年中报,营收1.92亿(同比增31.85%,主要是公司加强销售渠道建设及合并范围增加),归母净利4537万(同比增71.65%);

    2.公司拟以自有资金6000万港币对香港美盛进行增资(仍为全资子公司),拟以自有资金980万美元投资设立全资子公司美国美盛;

    3.公司预测2016年1-9月归母净利1.44-1.71亿(同比增60%-90%)。

    点评:

    1.中报符合预期。IP衍生品(营收1.23亿/同比增28%,毛利率41%)、动漫游戏(营收3439万/同比增283%,毛利率91%)业务增长,公司泛娱乐领域布局初见成效。衍生品业务板块划分,由以往的动漫和非动漫服饰调整为IP衍生品和传统衍生品,业务范围延展、IP战略定位提升。未来公司将着力于创造IP、培育IP、放大IP以及将IP经济化,借助自身生态优势不断发掘与完善IP产业链。

    2.海外泛娱乐布局加速,寻找新的业绩增长点。增资香港美盛+新设美国美盛,有利于公司加快海外泛娱乐生态圈建设,寻找新的业绩增长点。

    3.投资动作不断,加码优质泛娱乐标的。公司牵手头部网红同道大叔共同发力衍生品市场(持股15%),投资业内领先的AR/VR线下整合服务商超级队长(持股40%),投资衍生品线下销售渠道业盛实业(持股51%)、手游直播平台kascend(持股8%)、二次元文学平台白熊阅读(持股10%)等,联合主业已搭建起“以IP衍生品为核心,IP+内容制作+发行运营+衍生品开发设计生产+线上线下渠道”的全产业链,涉及IP投资与打造衍生品、动漫、游戏、影视、新媒体、自媒体、二次元、虚拟现实等泛娱乐产业。

    风险提示:投资进展不达预期、市场风格切换。