奥瑞金:收购法国欧塞尔59.95%股权,持续布局体育产业

欧塞尔俱乐部历史悠久,目前在法国足球乙级联赛比赛。

    标的公司主营业务为欧塞尔足球俱乐部的专业活动,尤其是管理和经营欧塞尔职业足球队和训练基地,俱乐部成立于1905年,在2011-2012赛季前一直处于法国足球甲级联赛,目前处于法国足球乙级联赛,是欧洲少数几支拥有主场固定资产的足球俱乐部之一。

    借鉴青少年培训经验与管理体系,双方合作空间广泛。

    法国欧塞尔足球俱乐部是欧洲最为著名的职业球员培育的摇篮之一,培育出了多名优秀的职业足球运动员,在青少年短期业余培训与长期专业培训相结合方面积累了丰富的经验。投资完成后,双方在青少年培训、商业代言、品牌推广等方面可开展广泛合作,充分发挥各自优势,实现共同发展。

    控股海外足球俱乐部,继冰球项目持续布局体育产业。

    公司作为包装企业向体育产业延伸有着上下游资源支持及发展必然性,此前与波士顿棕熊战略合作签约推动国内冰球事业发展,优先发展教练员培训计划,合作已取得初步成果。此次投资在国内拥有更广泛的受众基础的足球项目,有望增强增值服务能力,拓展新的盈利增长点。

    盈利预测与估值:预计公司2016-2018年分别实现营业收入79.14亿元、93.61亿元、109.56亿元,实现归属母公司的净利润12.34亿元、14.78亿元、17.01亿元,对应EPS分别为0.52元、0.63元、0.72元,对应PE分别为17.85倍、14.90倍、12.95倍。维持公司“强烈推荐”评级。

    风险提示:功能饮料行业竞争加剧影响大客户红牛销量;新业务发展低于预期。