医药行业:“十三五”规划发布,指明医药投资方向

“十三五”规划发布,指明医药投资方向:国务院近日印发《“十三五”国家科技创新规划》,作为首份科技创新规划,对未来五年的科技创新提出了纲领性意见,也指明了医药健康领域的投资发展方向。(1)加快新药创制,利好CRO企业。《规划》指出强化创新平台的资源共享和开放服务,基本建成具有世界先进水平的国家药物创新体系,新药研发的综合能力和整体水平进入国际先进行列,加速推进我国由医药大国向医药强国转变。我们认为,在自主创新的战略背景下,药品研发过程中对于前期安全性和有效性的检验需求大大增加,直接促进了我国临床前CRO行业近年来的持续增长,建议积极关注CRO企业,如博济医药、亚太药业、泰格医药等。(2)重点发展体外诊断产品,利好IVD企业。

    《规划》指出,突破微流控芯片、单分子检测、自动化核酸检测等关键技术,开发全自动核酸检测系统、高通量液相悬浮芯片、医用生物质谱仪、快速病理诊断系统等重大产品,石开发一批重大疾病早期诊断和精确治疗诊断试剂以及适合基层医疗机构的高精度诊断产品,提升我国体外诊断产业竞争力。建议重点关注博晖创新微流控平台进展,积极关注迈克生物、迪瑞医疗、润达医疗、美康生物、九强生物等IVD公司。(3)加强传染病防治,注重疫苗研发。《规划》指出,攻克艾滋病、乙肝、肺结核诊防治关键技术,加强疫苗研究,研发先进检测诊断产品,形成中医药特色治疗方案。我国疫苗增长速度快,预计到2020年疫苗市场规模将达到30.9亿美元。建议积极关注疫苗生产厂商,如华兰生物、智飞生物等。

    超配医改下的新兴子行业和业绩龙头股:我们认为,未来医改重心应该在合理用药规范用药、整合医生资源提高就医效率将成为重点。前者催生了较为确定性的子行业即为CRO行业,建议关注亚太药业和泰格医药。而后者决定了分级诊疗的确定性机会,建议关注分级诊疗推动的医疗器械子行业,首推IVD行业,建议关注博晖创新、华润万东、理邦仪器、华测检测和科华生物等。另外,建议关注业绩龙头,首推业绩确定性增长的血制品行业,建议关注华兰生物和st生化。

    个性化医疗关注医美:医疗美容行业正走向合规化和品牌化,我们建议关注相关资产。目前主板上市企业中,均为转型医美的企业。建议关注苏宁环球、朗姿股份。

    长线布局精准医疗:近几年相关基因工程上的技术突破不断出现,最新技术一基因编辑已经在实验室阶段研发成功,且成本较低,这为最终实现精准医疗打下技术基础。我们建议长线布局相关公司,例如华大基因(未上市)、荣之联(华大概念股)、达安基因等。

    风险提示:竞争加剧、政策不达预期、医改进程受挫