食品加工与肉类行业:法国8月份再现高致病性禽流感,疫情持续时间或超预期

事件描述

    根据OIE8月9日最新通报,法国国家参考实验室8月5日在阿伟龙省Vaureilles镇的一家填鸭场检测到H5高致病性禽流感,11000只易感鸭子被销毁。

    事件评论

    法国8月份高致病性禽流感再发,复关最快也要到明年3月份,并且每年3月为禽流感高发期,农业部或等待高发期过后再行考察,复关时间或进一步推迟至明年5月后。尽管法国在每次疫情发生时及时将易感禽类扑杀、消毒受感染区域,并在监测范围内加强管控,但疫情仍未得到有效控制,短期内消除疫情恐难度较大,法国禽流感疫情持续时间或超预期。

    引种仍处于受限状态,供给收缩逻辑持续强化。美国方面虽然4月重新获得高致病性禽流感无疫区认定,但7月低致病性禽流感频发,且由于南海等政治问题以及双反等贸易问题,今年大概率复关无望。西班牙已于6月复关,但产能有限,每周最大产能仅1万套。新西兰目前仅科宝有少量供种,安伟捷预计可于9月开始供种,产能约为3~4万套/月。荷兰方面农业部已于6月底7月初前往考察,具体复关时间尚不确定。因此整体上引种依然处于受限状态,预计全年祖代鸡引种量约30万套。

    引种断档带来产能去化逐步显现,鸡价三季度将迎来确定性上涨。根据协会最新数据,截止第29周祖代种鸡总存栏量100.85万套,同比下降32%,周降幅达1.11%。监控企业父母代种鸡总存栏降至2178.66万套,周降幅达5.55%。其中在产存栏1279.68万套,周环比下降3.96%,后备存栏898.98万套,环比下降7.72%。我们认为,去年祖代鸡引种断档带来的产能的去化开始逐步体现,预计在产祖代鸡存栏下降的大趋势将持续到今年12月份(祖代鸡引种断档期为去年12月份至今年6月份,对应今年6月-12月无新增在产祖代鸡)。父母代种鸡存栏方面,由于2015年在产祖代鸡7月份开始加速下行,考虑强制换羽预计16年三季度传导到在产父母代存栏,且前期鸡苗价格的调整也将使得养殖户加速淘汰强制换羽和老龄鸡,预计后期父母代鸡存栏也将进入快速下滑期。叠加三季度需求旺季经销商补库存带来的传导,鸡价三季度有望迎来确定性上涨。目前

    继续坚定看好禽产业链,重点推荐:益生股份(龙头)、民和股份(弹性)、仙坛股份、圣农发展。

    风险提示:鸡价上涨不达预期。