石油化工行业周报:油价企稳,天然气继续上涨

核心观点

    本周石化产品价格涨幅前五位:固体烧碱(上涨9.5%),原盐(上涨6.9%),天然气(上涨6.3%),R22(上涨5.1%),顺酐(上涨3.9%)。

    本周石化产品价格跌幅前五位: 裂解C5(下降6.4%),天胶(下降3.1%),苯胺(下降2.9%),石脑油(下降2.9%),液化气(下降2.8%)。

    本周石化产品价差涨幅前五位:天胶-丁二烯(上涨470.5%),顺酐法BDO价差(上涨137.1%),BRENT-WTI价差(上涨46.5%),聚乙烯价差(上涨27.8%),正丁醇价差(上涨13.6%)。

    本周石化产品价差跌幅前五位:顺酐(苯法)价差(下降289.5%),油头乙二醇价差(下降86.2%),丙烯酸丁酯价差(下降23.5%),PTA(下降12.5%),顺丁胶价差(下降8.8%)。

    本周化工价格平减指数(扣除油价影响后)从1.3854上升至1.3957,上升0.74%。

    投资建议与投资标的

    我们判断在目前经济下行,整体估值水平偏高的大背景下,周期性行业难有大的投资机会。相对看好炼化企业上海石化(600688,买入),能源类的新奥股份(600803,买入)和化工类的万华化学(600309,买入)、齐翔腾达(002408,买入)。

    风险提示

    油价大幅下跌带来的库存损失风险