华策影视:投资小红唇,开拓网红经济

报告要点。

    事件描述。

    公司公告,旗下全资子公司华策影视国际传媒有限公司以自有资金总共6384.62美元的价格获得“小红唇开曼”已发行在外总股本的35.03%。本次交易后,公司将通过华策国际间接持有小红唇开曼35.03%的股份。

    事件评论。

    小红唇系国内第一美妆达人视频电商平台,着眼于网红社交化电商变现模式:小红唇是国内最大的一款针对15-25岁年轻女性的美妆达人垂直视频分享社区和社交化电商平台,提供了丰富的平台内容、活跃的社区生态和优质的产品选择。小红唇构建了以泛美妆网红达人为核心,以短视频+图片为媒介,聚集优质用户的高活跃社区;并通过垂直化的平台运营,自有流量的精准导入,实现女性用户在其电商平台高频消费。互联网资料显示,2015年一年,小红唇完成了从天使到A、B三轮的融资;小红唇APP从2015年4月正式上线,到2016年2月,用户数已经突破1000万;小红唇上分享短视频的达人有2000多个,活跃达人接近1万,用户上传的视频量达到了百万级。

    投资小红唇开拓网红经济,推进向娱乐内容增值商升级的战略目标:在网红自带流量,降低获客成本的新互联网消费趋势下,投资小红唇帮助公司切入网红经济,探索版权之外内容流量的变现新模式,实现娱乐内容的最大化增值。通过此次投资,公司将利用规模化的内容,稳定持续地为小红唇和其运营品牌导流,提升其品牌影响力,并可在娱乐内容中植入消费品牌以及其他衍生品,也将通过网红内容向双方高度契合的用户群体准确叠加投放,在内容消费之上实现衍生品消费升级。未来,双方进一步探索网红培育、经纪体系,完善短视频到长视频、直播的优质内容流量生态,尝试自有品牌的协同开发运营等,为公司完善内容衍生品的运营链条,链接新消费场景而打下坚实基础。

    围绕SIP,全方位链接SIP+X、绽放光彩:公司SIP工业化运作逻辑得到充分验证,《亲爱的翻译官》收视口碑爆棚,稳居同时段第一;《怒江之战》《解密》也取得优异成绩,剧版+影版《微微一笑很倾城》、《锦衣夜行》等SIP也将陆续上线。同时公司围绕超级内容,链接旅游、网红经济等各产业的布局持续推进,在新媒体、VR等领域也不断发力。

    给予“买入”评级。我们看好公司“SIP+X”战略的实施,优质影视IP、新媒体、VR、网红经济等多点开花,布局持续不断,维持买入评级。

    风险提示:作品不达预期,业务推进不及预期,系统性风险。