超讯通信新股定价报告:保障无处不在的智能互联

类别:公司研究 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:徐勇 日期:2016-08-03

专注于通信服务市场发展。

    公司是中国最早从事移动通信网络建设、网络维护、网络优化的公司之一,也是面向全国的集通信网络建设、通信网络维护、通信网络优化服务于一体的综合通信技术服务商。公司始终专注于通信技术服务业,紧紧抓住我国通信行业快速发展和通信运营商网络技术服务需求不断扩大的良好发展机遇,为通信运营商提供涵盖通信技术服务各个环节、涉及通信网络各个层级结构的一体化服务。目前公司主要业务包括:通信网络建设、通信网络维护和通信网络优化三个方面,其收入分别占比为54.83%、42.06%和2.55%,另外还有0.54%的销售业务。公司在提供服务的基础上,还提供一系列软硬件产品,大大提高了自身业务水平,扩宽业务范围。目前公司最大客户是中国移动,其次为中国联通和铁塔公司。受益于运营商的4G建设高峰期,公司业务呈持续增长态势。

    募集项目提升公司专业化水平与市场竞争力。

    通信技术服务行业是从原先运营商业务中剥离出来的,目前通已经成为较为成熟的商业模式,但是国内通信服务业还还处于成长期,整体集中度不高。公司是为数不多的多区域一体化服务型的第三方通信技术服务商,拥有专业化的团队与管理平台、日益积累的行业经验与技术实力,以及直接服务于最终客户的经营模式等优势。虽然目前在全国通信技术服务市场的占有率仅为0.36%,但是市场占有率保持稳定,随着此次募集资金投入以及通信服务市场的开拓,公司未来具备很大成长空间。本次三个募投项目均投资于主营业务,项目的顺利实施将增强公司的管理效率、盈利能力和研发能力,提升公司的核心竞争优势。

    盈利预测和估值。

    考虑通信服务市场的增长、公司募集的项目投入,根据通信服务行业平均市盈率以及新股优势,谨慎给予公司60-65倍市盈率,公司的目标价为49.8~54.1元。风险提示:运营商采购政策风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
伊利股份 买入 -- 研报
光明乳业 持有 -- 研报
新乳业 买入 -- 研报
东方日升 买入 14.00 研报
中国国航 买入 -- 研报
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顺丰控股 买入 -- 研报
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格力电器 买入 70.84 研报
海尔智家 买入 17.94 研报
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盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
新乳业 0 0 研报
光明乳业 0.21 0.25 研报
伊利股份 0.95 1.08 研报
东方日升 0.94 0.17 研报
顺丰控股 0.42 0.66 研报
上海机场 0.74 0.82 研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
海尔智家 1.36 1.15 研报
美的集团 0 0.00 研报
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光威复材 0 0 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 持有
万科A 33 买入 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
长安汽车 29 买入 买入
比亚迪 29 持有 持有
中国国旅 28 持有 持有
宋城演艺 28 持有 持有
三一重工 27 持有 持有
中信证券 26 持有 买入
保利地产 26 买入 买入
万华化学 26 买入 持有
格力电器 26 买入 买入
亿纬锂能 26 持有 买入
当升科技 26 持有 买入
晶盛机电 26 持有 中性

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 561 85 326
汽车制造 413 35 223
电子器件 389 51 242
建筑建材 372 45 196
机械行业 339 43 138
金融行业 331 26 160
化工行业 284 47 117
酿酒行业 281 16 154
生物制药 268 44 173
房地产 242 29 158
交通运输 238 26 114
钢铁行业 225 30 118
家电行业 204 14 138
食品行业 200 25 70
煤炭行业 185 31 83
商业百货 176 31 103
酒店旅游 165 20 54