广发证券商贸行业估值周报

风险提示:终端零售持续疲软,转型效果不显著

    核心观点:

    本周RMB贬值受益股持续上周上涨行情,浙江东方上涨14.2%,东方创业上涨8.2%。此外小市值股份兰生股份上涨12.3%。摩登大道上涨12.3%,亚夏汽车上涨11.8%。

    推荐主线:

    (1)国企改革:沿着小公司大集团思路选股,如物产中拓、兰生股份,国企壳标的有较大预期的有津劝业、武汉中商,探索转型的翠微股份、杭州解百。低估值具备举牌价值的大商股份、银座股份等。

    (2)黄金珠宝:从草根终端调研情况来看,7月比6月表现弱,仍需等待,但近期股价有所回调,后续如持续看好金价,需求回暖的预期始终存在,也可以考虑配置。

    (3)人民币贬值过程中会带动出口企业的毛利率和汇兑损益双升,推荐江苏国泰、东方创业、江苏舜天、物产中拓,出口电商标的。

    (4)淘宝造物节上buy+首秀,VR购物主题相关股受益,重点推荐摩登大道。

    (5)目前估值相对合理,互联网珠宝业务转型持续推进的赫美集团、2亿员工持股增持逐步落地的友阿股份、物业资产价值丰厚真实PB低于1倍转型创投业务的华联股份。

    (6)重点推荐的停牌标的南极电商(争取8月16日复牌)、快乐购(公告拟收购股东新媒体等业务资产)持续看好。

    (7)广博股份,投资的汇元通属跨境支付稀缺标的,成长性较好,具备较强的客户拓展能力。