广电网络公司更新报告:获得融合试点批复,开启无线流量运营新篇章

类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:陈筱 日期:2016-07-25

投资要点:

    维持目标价20.38元,维持“增持”评级。公司优秀网络基础所蕴藏巨大业绩增长潜力正在加速释放,未来引入战投将打开业务协同空间,放大公司内生价值。我们维持公司2016-2018年预测EPS0.25/0.30/0.35元,目标价20.38元,维持“增持”评级。

    获得有线无线融合试点批复,“无线城市”助力网络潜力长期释放。公司7月22日公告,收到广电总局将公司列为有线无线融合网试验项目试点单位的批复。我们多次强调公司网络商业化潜力释放是公司内生增长的重要看点。结合公司双向网络和IDC硬件、专项资金支持的先发优势以及广电700M频率便利所开展的无线流量运营业务有望为公司提供后项收费、电子政务、视频增值等新营收增量,成为公司网络优势变现的重要契机。公司业务经营将从传统广电业务提供商向广电+移动网络运营商进化,从长期丰富公司营收结构、提升估值。

    政府订单再落地,政府购买持续推升公司业绩。公司同时公告与镇坪县人民政府签署《镇坪县政府购买有线电视服务项目协议》,公司将在2017年内向各镇集中区域、安置小区和移民搬迁点等约一万户提供高清互动电视服务,服务费用均由政府承担,购买期五年。自去年起公司屡获政府订单,预计后续还将有更多政府购买订单落地,并在一定程度上推升公司今明两年用户规模和业绩。

    风险提示:新业务拓展缓慢,IPTV、OTT等新媒体加剧竞争的风险。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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中信银行 0.54 0.63 研报
招商银行 1.34 1.48 研报
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股票关注度

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行业关注度

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电子信息 873 97 370
机械行业 467 53 186
建筑建材 467 47 207
生物制药 454 58 261
汽车制造 438 42 174
化工行业 415 53 177
电子器件 399 53 197
房地产 375 30 187
金融行业 375 27 145
食品行业 369 29 165
酒店旅游 353 20 136
酿酒行业 339 18 167
交通运输 293 32 158
商业百货 283 34 118
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电力行业 243 36 84
其它行业 235 23 104