梅花生物:主打产品价格上涨,原料价格低迷盈利能力显著提升

类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:赵金厚,宫衍海 日期:2016-07-13

投资要点:

    近一周氨基酸价格有所上调,味精价格由6900元/吨上调至7400元/吨,涨幅7%;赖氨酸价格由8000元/吨上调至9600元/吨,实际成交价近9000元,涨幅达20%。

    产业格局向好叠加下游需求复苏,是近期氨基酸价格上调主因。一方面,由于产业格局向好,一个厂商提价后,其他厂商会纷纷跟随涨价;另一方面,下游需求回暖。能繁母猪、生猪存栏量筑底,氨基酸作为饲料添加剂,需求逐步回暖,进一步支撑价格上涨。同时玉米价格持续低迷,原料成本下降,公司盈利能力显著提升。

    投资建议:维持“增持”评级!根据申万农业测算,预计上半年公司实现净利润约4亿元,同比增长18%,预计前三季度盈利7亿元,同比增长82.5%。目前公司前三季度订单已经基本完成,重点关注4季度氨基酸价格,由于伊品、阜丰两个大厂商今年都有新产能投产,大成也将在四季度复工,届时可能会对产品价格上涨持续性造成一定影响。预计公司16-18年实现净利润10/12.5/15亿元(维持原盈利预测),EPS0.32/0.4/0.48元,对应PE22/17/14X,维持“增持”评级!

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
600873 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
阳光城 0.98 0.90 研报
金科股份 1.15 1.24 研报
中南建设 0.80 0.99 研报
金融街 0.64 0.72 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
海康威视 6 持有 买入
华夏幸福 4 买入 买入
恒逸石化 4 买入 买入
南极电商 4 买入 买入
洽洽食品 4 持有 买入
贵州茅台 3 持有 买入
普洛药业 3 买入 买入
旗滨集团 3 买入 买入
喜临门 3 买入 买入
中南建设 3 买入 买入
比音勒芬 2 买入 持有
吉比特 2 持有 买入
完美世界 2 持有 买入
万科A 2 买入 买入
大悦城 2 买入 买入
美的集团 2 买入 买入
新经典 2 持有 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数