同有科技:业绩再超预期,行业拓展高增长有望持续

报告要点

    事件描述

    事件一:同有科技7月10日晚间发布半年报业绩预告,公司预计2016年1月1日—2016年6月30日归属于上市公司股东的净利润为4284万元-4699万元,比上年同期增长210%-240%。

    事件二:近期同有科技公司官方微信号显示,依据中共中央直属机关采购中心发布中直机关2016年货物类产品协议供货采购项目中标公告,公司成功入围。

    事件评论

    受益产业机遇和公司新品获得认可,公司半年报业绩超预期。公司2016年上半年归属于上市公司股东净利润同比增长210%-240%,超预期.业绩爆发增长主要源于一方面政策和需求向好,公司营收高增长,市占率逐步扩大,另一方面收入结构持续优化,新推出的智能感知高效的大数据存储系列产品得到了市场的广泛认可,高端产品占比提升。

    入围中直机关采购项目,竞争优势进一步提升。公司是国内少有的专业品牌存储厂商,此次入围中直机关采购项目,是公司继去年12月全线产品入围中央国家机关政府集中采购2016年信息类产品协议供货采购项目后,同有在党政机关信息化领域的又一进步,提升了公司在下游党政子领域竞争优势、缩小和国际巨头的差距,在当前国产替代背景下,有望获得更多的来自党政机关的订单。

    金融能源领域空间广阔,持续高增长或添新动力。公司除了在传统党政军优势的下游子领域外,近年来在能源领域表现良好,其产品和方案被广泛应用于中石油、中石化、中海油、新疆油田等大型能源行业客户,金融这一高要求领域也逐步有所突破,以上均是需求较大的下游子行业,是公司后续高成长新的增量空间。

    公司受益国产化替代、大数据、军民融合的产业机遇,产品量价齐升业绩有望持续爆发增长。1、存储领域国产化替代逐步步入落地推广阶段;军民融合发展已经上升为国家战略,大力推进下公司充分受益;2、互联网、大数据催化存储行业提速,数据量的爆发和重要性的提升驱动用户对第三方专业的存储产品需求增加;3、公司成功实现了主流行业的关键业务系统内对国外品牌的替代,其产品有望在其他如泛能源、金融等行业复制。 盈利预测和投资评级:预计其2016-2018年EPS 分别为0.35、0.59和0.89元,维持“买入”评级。

    风险提示:行业竞争加剧、技术替代风险、国产化替代行业推进不达预期。