久远银海:与平安养老签署框架协议,业务合作有望逐步落地

报告要点

    事件描述

    公司于2016年7月7日与平安养老签署《战略合作框架协议》。

    事件评论

    协议主要内容为养老和医疗领域合作框架。战略合作协议主要内容如下:公司协助平安养老参与社保的线下服务,平安养老协助公司承建社保信息化服务;合作开展社会保险治理体系现代化解决方案研发和推广;合作开展医疗保险治理体系现代化解决方案研发和推广;在医疗控费、基金精算与决策、参保人服务及大健康等领域开展长期合作。合作领域主要为养老、基本医疗保险、商业医疗保险、大健康领域。

    公司成为平安养老+大健康业务重要执行方,业务+技术融合有望快速落地。自平安大额参股公司定增以来,双方合作已然展开。此次战略合作框架协议签署表明双方已就业务合作方向基本达成共识,具体合作将逐步落地。公司人社业务系统市场份额逾30%,承建项目覆盖范围已达17个省份,服务17,000余家医院,42,000余间药店,服务近4亿人群,卡位得天独厚。平安强势入股并与公司在现代化社保信息化、医保信息化、养老、健康险等领域展开合作,充分整合平安养老的保险产品合计、运营和公司的社保信息化、医保信息化卡位优势,合作业务互补优势明显,双赢效果突出。强强联手瞄准民生痛点贴合政策导向、时点极佳, 有望在社保医保基金效益优化、商业健康险领域快速取得突破。

    军民融合平台具备想象空间。公司作为军工行业信息化龙头企业,同时是三大军工集团的信息化支柱厂商、国防科工委首批军工信息化建设入围企业,在我国国防日益重视信息化背景下,其智能军工软件大有可为;军民融合平台主要以中介服务为主,一方面对接军工单位、军队、企业、高等院校、科研院所和政府部门,实现供需匹配,一方面提供技术支持、项目投融资、平台数据积累,从而促进经济与国防建设的优化升级。

    维持“买入”评级。公司传统业务稳健;和平安强强联手,久远资源卡位+平安业务积淀,业务合作有望逐步落地,在社保、养老、健康险等领域大有可为;军工信息化与军民融合平台具备技术、资源与资质。预计2016年、2017年、2018年EPS 为0.94元、1.13元、1.37元, 维持“买入”评级。

    风险提示:医疗政策推进不及预期,合作业务推进速速不及预期