鹏翎股份:2016Q2业绩小幅改善

事件描述

    今日公司发布2016上半年业绩预告:预计2016H1实现归属母公司净利润6100万元~6300万元,同比变动幅度为-1.54%~1.69%。也即2016Q2实现归属母公司净利润3046万元~3246万元,同比变动幅度-1%~5.49%。

    事件评论

    受益下游需求回暖,2016Q2业绩小幅改善。根据中汽协统计数据,2016年前5月国内乘用车累计销量925.82万辆,同比增长7.75%,增幅比上年同期提升1.39个百分点。受益国内新车市场需求复苏,尤其是公司核心客户大众品牌车型销量恢复正常态势,公司主打两大拳头产品(冷却水胶管+燃油胶管)稳步回升。

    投资建议:继续维持前期观点,鹏起开翎,展鹏高飞,“买入”评级。鹏翎是一家专注汽车胶管的优秀企业。“新客户+新产品”双重驱动,主业依然稳健向上。胶管加快新能源汽车应用,外延并购可期。暂不考虑增发摊薄,预计2016-2018年EPS:0.78元、0.91元、1.09元,对应PE:34X、29X、24X。

    风险提示:下游需求低于预期,新客户/新产品开拓不达预期。