中航机电:上调中报业绩区间

类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:胡正洋,真怡 日期:2016-07-06

2016年7月5日,公司发布半年度业绩预告修正公告,2016年1-6月份归母净利润1.31亿元~1.37亿元(一季报中预计8650万~9200万),同比增长560%~590%(一季报中预计334.9%~362.56%)。

    核心观点:

    产品交付好于去年同期,公司业绩快速增长。公司航空产品的交付好于2015年同期,同时下属子公司汽车零部件业务收入预计好于2015年同期,导致业绩快速增长。

    非公开发行暨员工持股已完成,公司后续资本运作有望加速。公司于3月14日完成非公开发行,募集20亿元用于补充流动资金,其中公司员工参与的“机电振兴1号”认购1.52亿元。公司此前提示性公告将现金收购5家公司,我们判断非公开发行完成后,收购及后续资本运作将加速启动。

    关注公司作为航空机电板块平台的平台价值。公司是集团机电板块上市平台,潜在注入资产除已提示性公告5家公司外,机电板块下还有609、610所及Hilite 等优质资产,不排除未来注入上市公司。如果公司完成对5家公司的现金收购,业绩将会增厚;如果未来其他资产注入,业绩增厚比例更高。

    盈利预测及投资建议。考虑公司已完成非公开发行但不考虑现金收购影响,我们预计公司16-18年EPS 为0.37/0.43/0.49元。考虑到航空机电产业未来发展和资产注入预期,维持“买入“评级。

    风险提示:资本运作进度低于预期;军费增速持续下滑;军品交付低于预期;盈利能力持续下降。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
002013 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
金地集团 0.67 0.71 研报
滨江集团 0.80 0.93 研报
阳光城 0.98 0.90 研报
金科股份 1.15 1.24 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
海康威视 6 持有 买入
华夏幸福 4 买入 买入
恒逸石化 4 买入 买入
南极电商 4 买入 买入
洽洽食品 4 持有 买入
贵州茅台 3 持有 买入
普洛药业 3 买入 买入
旗滨集团 3 买入 买入
喜临门 3 买入 买入
中南建设 3 买入 买入
比音勒芬 2 买入 持有
吉比特 2 持有 买入
完美世界 2 持有 买入
万科A 2 买入 买入
大悦城 2 买入 买入
美的集团 2 买入 买入
新经典 2 持有 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数