兴业证券银行理财产品周报

全市场人民币理财产品预期收益率:六月第四周各期限预期年化收益率分别为:1周3.29%,2周3.34%,1个月3.86%,2个月3.83%,3个月4.02%,4个月3.95%,6个月4.00%,9个月3.97%,1年期3.99%。相较于上周,本周理财产品预期收益率2周、9个月、1年下跌,其余收益率均上涨。其中9个月理财产品收益率跌幅最大,达到-15bps。

    发行产品数量及期限:六月第四周理财产品发行总量1,436款,发行量较上周下降5.71%。3个月以内产品发行量为782款,占比54.5%,较上周有所下降;6个月内产品发行量1,202款,占比83.7%,较上周有所下降。据统计,去年年初至十二月末累计发行产品共69,657款,同比增速为20.4%;今年至五月份累计发行产品30,326款,同比增速为2.90%。

    产品收益类型:六月第四周发行的1,436款理财产品中,保本固定型产品112款,市场占比7.8%;保本浮动型产品326款,市场占比22.7%;非保本型产品998款,市场占比69.5%;保本浮动型与上周占比相比下降。

    基础资产:六月第四周共发行利率产品619款,占比21.8%;债券产品608款,占比21.4%;票据产品78款,占比2.7%;股票产品69款,占比2.4%。与上周相比,股票、票据、信贷资产、商品类产品占比有所上升,债券、利率、汇率类产品占比下降。

    预期年化收益率:六月第四周共发行54款信贷类产品,预期收益率集中在3%-5%之间的有50款,8%以上的有1款。六月第四周共发行79款票据类产品,预期收益率集中在3%-5%的有73款, 8%以上的有1款。

    发行银行:六月第四周交通银行发行115款理财产品占据首位,南京银行发行63款理财产品排名第二。同时中国建设银行2012年初至今累计共发行20,046款理财产品,持续位居第一。到期市场概况l 产品数量及期限:六月第四周理财产品到期总量为1,735款,较上周较少1.14%。一个月以内到期产品占比上升、1-3个月到期产品占比下降。3个月以内到期产品1,070支,占比61.67%,与上周相比有所上升,6个月内的到期产品1,499支,占比86.40%,与上周相比有所下降。

    收益率情况:六月第四周共到期1,735款,在公布具体收益率的产品中,产品实际收益率等于预期的有212款,市场占比12.22%。已公布收益率的信贷类产品8款,预期收益率集中在3%-5%的有7款,5%-8%的有1款;已公布收益率的票据类产品12款,预期收益率集中在3%-5%的有10款,5%-8%的有2款。

    风险提示:监管政策的超预期变化,银行信贷资产信用风险的暴露。