石油化工行业每周动态跟踪:油价上行,炼化乙烯盈利仍然良好

重要信息回顾:

    油价:上周国际油价持续上涨,至5月20日收盘,Brent原油期货48.72美金/桶,较上周末上涨1.86%;NYMEX期货价格为47.75美金/桶,较上周末上涨3.33%;周均价分别为48.942和48.026美金/桶,涨跌幅分别为+5.18%和+5.67%。美元指数收于95.30,周涨跌幅为+0.72%。

    原油及相关库存:EIA数据,5月13日美国原油库存5.413亿桶,较之前一周上升130万桶;汽油库存2.381亿桶,减少250万桶;馏分油库存1.522亿桶,减少320万桶;丙烷库存7421.6万桶,增加104万桶。

    钻机数:5月20日美国钻机数404台,周下降2台,年下降481台;加拿大钻机数44台,周上升1台,年下降28台。其中美国采油钻机318台,周数量没有变化,年下降341台。

    石油化工品:石脑油日本到岸周均价上涨27美金,约423美金/吨;丙烷5月16日FOB沙特为340美金/吨(较上周同期+25美金)。乙烯价格小幅下滑8美金,为CFR东北亚1180美金/吨;丙烯由于国内PDH装置停车,价格小幅上涨5美金,价格为CFR中国753美金/吨(山东地区+100元,约6350-6450元/吨)。芳烃价格:纯苯外盘周均价-15美金,约FOB韩国634美金/吨(国内-80元,为5120元/吨);5月18日PXCFR中国802美金/吨,较上周上涨5美金(国内+50元,约6250元/吨),PTA国内+100元,约4600元/吨。

    投资提示:

    观点:上周美国原油库存上升,但是汽油及馏分油库存减少较多,且美国原油周产量持续下降;由于加拿大森林大火、尼日利亚的供应中断等因素,预计后市仍将震荡上行。化工品中乙烯与石脑油价差757美金/吨,虽较上一周有所下降,但是远超历史平均的385美金/吨。丙烯价格仍维持低位,目前供需平衡,未来随着油价上涨、丙烷季节性需求走弱,丙烷脱氢盈利有望扩大。

    推荐:

    1、油价持续上行,推荐洲际油气、中国石化。

    2、炼油、乙烯利润良好,推荐上海石化、华锦股份。

    3、丙烷脱氢价差扩大,推荐东华能源、卫星石化。

    4、油气改革,推荐大庆华科和石油济柴。