新国都:上调2016年备考净利润42%,公告征信及大数据业务发展的战略性并购

类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:刘洋 日期:2016-05-12

投资要点:

    事件。收购长沙公信诚丰信息技术服务有限公司100%股权。新国都非公开发行股票募集资金总额不超过8.6亿元:公告使用现金5亿元收购公信诚丰100%股权;1.44亿元用于海外业务拓展;其余2.16亿元补充公司流动资金。

    多维度“企业全息画像”服务商。公信诚丰是国内领先的基于大数据技术的征信数据服务商,主要是做数据搜集和分析的。2013年开始与腾讯微信公众号平台的业务合作,在腾讯旗下市场占有率较高,是腾讯在该领域的S级供应商。预计公信诚丰未来也能够快速延伸到个人技术。行业增长迅速。公司2014-2015年实现营业收入分别为898万元和7534万元,净利润达到206万元和2752万元。公司利润快速增长预计得益于于近几年腾讯业务快速扩张,根据公开资料显示在2015年微信公众号数量接近1000万个,每日的增长数量保持在2万以上。新国都公司2013年搭建的面向线下收单支付的云平台,截止2015已接入高质量商户20万交易量近10亿,平台累积了大量的数据,未来能够通过公信诚丰提供完整的商户“全息画像”,为以后开展金融服务打下基础。

    企业及个人征信市场巨大。目前我国征信机构近200家行业收入约20多亿元,收入主要是企业征信领域。根据艾瑞咨询的报告显示美国资信市场规模约为250亿美元,对比美国的市场需求和市场规模,我国征信市场的未来发展空间广阔。此外,多项数据证明个人征信市场也不容忽视,2015年前三个季度,企业信用信息累计已被查询6000多万次,个人信用信息累计已被查询4亿次。绕客户提供支付以外的多层次业务,收购完善风控核心环节。对于电子支付生态闭环的建立中,风险控制的征信业务是核心环节。2015年1月公司出资6000万元设立信联征信,并于9月完成企业征信机构备案,可以从事企业征信服务业务。公信诚丰与新国都,尤其是与信联征信的征信业务有着直接的战略互补性,公信诚丰业务模式有助于公司线下线上风控机制的有效建立,为公司核心业务发展提供有效的风控手段。

    维持“买入”评级,上调盈利预测。本次收购有助于新国都将其核心支付业务的数据资源、征信牌照资源与公信诚丰的数据处理能力相对接,从而实现新国都将其核心业务资源有效变现,此外还能带来利润增厚。根据披露2016年至2018年公信诚丰股东承诺实现净利润不低于4000万元、5000万元和6000万元,我们上调2016-2018备考净利润预测分别由1.12、1.43和1.92亿元至1.60、2.02和2.54亿元,目前对应2017年业绩为33倍。考虑到并表时间上调2016年至2018年归属母公司净利润预测分别由1.12、1.43和1.92亿元至1.40、2.02和2.54亿元,收入分别由11.33、14.36和19.01亿元上调至12.41、15.72和20.72亿元,EPS由0.48、0.62、0.83元上调至0.61、0.87、1.10元。增发4300万股后2016-18年EPS分别为0.51、0.74和0.93元。维持”买入“评级。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300130 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
华帝股份 持有 -- 研报
美的集团 持有 -- 研报
苏泊尔 持有 -- 研报
TCL集团 持有 -- 研报
青岛海尔 持有 -- 研报
海信电器 持有 -- 研报
格力电器 持有 -- 研报
中国交建 持有 -- 研报
中国建筑 持有 -- 研报
中国铁建 持有 -- 研报
中国化学 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
东方园林 3.18 2.63 研报
瀚蓝环境 0.55 0.37 研报
深天马A 0.21 0.19 研报
正泰电器 0.76 1.08 研报
德展健康 0.07 0.02 研报
巨化股份 1.42 0.56 研报
耐威科技 0 0 研报
华伍股份 0.30 0.77 研报
三安光电 0.60 0.70 研报
维格娜丝 0 0 研报
水晶光电 1.10 0.67 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
贵州茅台 38 持有 持有
金风科技 36 持有 买入
上汽集团 32 持有 持有
先导智能 32 持有 持有
三一重工 31 持有 持有
万科A 31 持有 持有
华鲁恒升 30 持有 持有
泸州老窖 30 持有 持有
赣锋锂业 30 持有 持有
索菲亚 29 持有 持有
华鲁恒升 28 持有 持有
洋河股份 28 持有 持有
索菲亚 28 持有 持有
晶盛机电 28 持有 买入
中信证券 27 持有 持有
上汽集团 27 持有 持有
贵州茅台 27 持有 持有

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 883 112 218
生物制药 601 74 133
机械行业 595 84 201
化工行业 522 66 175
汽车制造 443 45 122
金融行业 420 29 161
建筑建材 394 55 162
农林牧渔 364 32 137
交通运输 354 40 85
商业百货 330 44 90
房地产 321 46 63
电子器件 305 60 57
食品行业 301 36 90
酒店旅游 286 23 118
酿酒行业 282 19 62
煤炭行业 236 32 50
家电行业 235 18 62