房地产行业142家A股上市房企2015年年报2016年一季报分析:受益市场回暖,经营显著好转

我们认为今年行业收入增速受益市场回暖将超预期,1-3 月房地产开发投资增速同比增6.2%,基于当前市场及未来发展,全年行业增速有望达10%。我们判断本轮楼市整体持续向好,因城施策不改16 年行业去库存的大政方针,行业景气度将持续回升。人民币汇率稳定等良好的内外部因素,投资风险偏好提升,估值中枢有望上移,精选个股有超额收益。行业利润率下行趋势难改,龙头公司凭借规模优势表现将优于行业。年报、一季报业绩和短期偿债能力触底回升,5 月销售向好,行业基本面托底5 月估值回升。优质、区域性、主题个股安全边际高,建议重点关注改革转型先锋、布局并受益三大经济圈和长江经济带、中长期发展有质量增长有前景的:天健、京投、招商蛇口、城建、华夏、嘉宝、上实、福星、世联等。关注:中航、泛海、保利、外高桥、张江、金融街。