电力设备与新能源行业月报:关注新能源汽车与“一带一路”板块

月度投资观点

    4月底,上市公司年季报发布完毕。我们预计,年度估值切换即将完成。展望5月,政策层面将对行业与细分板块的估值走向产生一定影响,建议投资者重点关注新能源汽车与“一带一路”等细分领域的投资机会。

    2016年国家电网首次充电桩设备招标结果出炉。本次招标总规模为6624套,总功率达到56.83万kW,共计17家企业中标,除国网系统内企业外,中恒电气、和顺电气、科陆电子、长园集团、奥特迅等民营企业表现抢眼,且多数为首次中标国网充电桩设备招标项目。

    多家上市公司在2015年年报中明确将国际化列入未来发展战略与经营计划之中。我们看好“一带一路”等政策对中国电力装备产业带来的发展机遇,建议关注平高电气、特变电工等标的。

    此外,建议关注阳光电源、欣旺达、金智科技等优选标的。

    融资融券分析

    截至4月29日收盘,在电力设备与新能源行业,天成控股、亿晶光电、吉鑫科技的融资余额相对于总市值的比率最高。4月,长园集团、阳光电源、科士达的融资“净”买入额最多;许继电气、长园集团、平高电气的融资买入额环比增加幅度最大。

    月度市场动态

    政策与产业动态

    能源局将“取消一批、缓核一批、缓建一批”煤电项目;能源局发布《关于在能源领域积极推广政府和社会资本合作模式的通知》;工信部发布关于符合《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业申报工作的补充通知,要求已列入与未列入公告目录的电池单体企业,均需按照新标准要求进行检测审核;国网旗下多个电力交易中心揭牌,利好电改推进。

    行业数据追踪

    1-3月,全国用电量累计1.35万亿度,同比增长3.2%;电源、电网建设分别完成投资464亿元、837亿元,分别同比下降15.0%、增长40.9%。2016年4月财新PMI终值为49.4,较上月下降0.3个点,制造业景气度有待进一步改善。电池级、工业级碳酸锂近期报价分别为17.1万元/吨、15.1万元/吨,相比年初分别上涨14%、20.8%。

    风险提示

    行业估值中枢能否维持,在一定程度上存在不确定性。行业投资总量增长或将放缓,市场竞争或趋激烈;清洁能源发电建设、电力重点工程建设、新能源汽车推广进度或低于预期;上市公司于新领域的布局、拓展,或存试错风险。