世纪游轮:巨人网络回归

借壳世纪游轮,已通过证监会核准:巨人网络成立于2004年,代表作品《征途》是最成功的国产端游之一。2007年,巨人网络在纽交所上市,2013年11月,巨人网络以回购股票的方式完成私有化,2015年9月,公司宣布借壳世纪游轮,回归A股,并于同年4月获得证监会发行许可。

    历史璀璨,优势明显:公司在端游时代开创了道具收费的模式,大大降低了游戏的门槛,并通过技术手段开创了国战模式,将用户沉淀至游戏社区。

    公司目前拥有多位知名游戏制作人,为未来游戏开发奠定基础。

    影游联动,互联网平台公司启航:公司自有游戏IP强,将和腾讯合作推广《征途》手游版,未来3年将打造20多款强IP的游戏。公司还将和阿里影业推出《征途》电影版,打造以“嘟嘟语音”为核心的直播平台,拓展游戏竞技和VR游戏,借助史玉柱在金融方面的投资经验,探索互联网金融和互联网医疗。

    投资建议:预计公司16-17年扣非后净利润为10.2、12.67亿元,按照重组后总股本计算,摊薄EPS为2.00、2.49元,对应63.6倍、51.2倍PE,首次覆盖,给予“推荐”评级。

    风险提示:新业务开拓不达预期。