城投控股:受益于国企改革和PPP概念

类别:公司研究 机构:群益证券(香港)有限公司 研究员:群益证券(香港)研究所 日期:2016-04-12

总结

    城投控股公布去年业绩,2015年营业收入录得人民币79.8亿元,同比大幅增长61.8%;盈利录得人民币36.1亿元,同比增长83.5%;每股盈利人民币1.21元。业绩快速增长,原因主要是受益于房地产销售上升、BOT业务承包和工程设计业务量增加、以及出售西部证券和光大银行股票带来巨大投资收益。

    公司未来决心剥离环保业务,转型为以城市基础设施及相关领域为主要投资方向的综合性资产管理集团,并以PPP基金为主要领域,同时通过PE基金寻找产业链上的投资机会。集团目前拥有的已上市公司股权总市值规模为人民币175.3亿元,而旗下私募股权「诚鼎基金」已成立了第四期基金,新增投资项目17个,投资总额人民币26.0亿元。

    我们预期,公司将继续受益于国企改革和PPP概念,合并分立方案亦稳步推进利好整体发展,上述因素于短期内有望成为股价之催化剂。

    技术走势及投资策略

    股价于1月及2月两度触及人民币12.40元皆见支持,及后走势一直持续改善,经过了三个月的整固后成形了上升三角的利好收集型态,上周更突破了顶部阻力人民币15.80元水平,建议在15.88元买入,目标价设在人民币18.00元关口,跌破人民币14.76元则应该马上止损。

    上周推荐回顾

    上周推介的中国核电(601985.CH)股价窄幅上落,未有达到我们建议的人民币7-7.3元的买入价。由于该股基本因素未有改变,我们仍维持上周建议的买入价及目标价不变。

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
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